云跡最大機(jī)構(gòu)投資方沸點(diǎn)：云端AI能力和用戶(hù)思維是云跡的價(jià)值所在

沸點(diǎn)資本自2020年起連續(xù)投資云跡科技三輪。

據(jù)IPO早知道消息，北京云跡科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云跡科技”）于2025年10月16日正式以“2670”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，成為“機(jī)器人服務(wù)智能體第一股”。

成立于2014年的云跡科技作為一家機(jī)器人服務(wù)AI賦能技術(shù)企業(yè)，在中國(guó)機(jī)器人服務(wù)智能體市場(chǎng)中位列領(lǐng)先地位。通過(guò)“潤(rùn)”、“格格”、“UP”三代產(chǎn)品的清晰迭代，云跡科技實(shí)現(xiàn)了從單一功能到場(chǎng)景定制，再到復(fù)合智能協(xié)調(diào)，形成了以“具身智能+AI”為核心的堅(jiān)實(shí)護(hù)城河。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，以2024年來(lái)自中國(guó)的收入計(jì)算，云跡科技占中國(guó)機(jī)器人服務(wù)智能體市場(chǎng)份額的6.3%，排名第一。

成立至今，云跡科技已獲得沸點(diǎn)資本、啟明創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)以及阿里巴巴、騰訊、聯(lián)想、攜程等科技巨頭的投資。

其中，沸點(diǎn)資本自2020年起連續(xù)投資云跡科技三輪。IPO前，沸點(diǎn)資本持有云跡科技超10%的股份，是最大外部投資方。

沸點(diǎn)資本創(chuàng)始合伙人涂鴻川（前排左三）

于云跡科技上市儀式現(xiàn)場(chǎng)

沸點(diǎn)資本創(chuàng)始合伙人涂鴻川表示：“作為有幸陪伴云跡成長(zhǎng)的投資人，我們始終堅(jiān)信，在智能體機(jī)器人產(chǎn)業(yè)浪潮奔涌向前的當(dāng)下，核心技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)是企業(yè)立足的根基，更是搶占科技競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)、攻克產(chǎn)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的關(guān)鍵所在——這與我們對(duì)‘大機(jī)器人時(shí)代’的判斷高度契合：唯有推動(dòng)機(jī)器人結(jié)合AI深度演進(jìn)，依托云端大腦實(shí)現(xiàn)規(guī)模化部署，真正實(shí)現(xiàn)人工智能與人機(jī)協(xié)同，讓機(jī)器擁有自主‘思考’的‘大腦’，才能在產(chǎn)業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟、領(lǐng)跑未來(lái)。

我們欣喜地見(jiàn)證，云跡科技始終錨定這一方向，在技術(shù)研發(fā)的道路上堅(jiān)定探索、持續(xù)突破，用對(duì)創(chuàng)新的執(zhí)著和對(duì)產(chǎn)業(yè)的深耕，一步步將‘有腦的機(jī)器人’從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。未來(lái)，沸點(diǎn)資本將繼續(xù)與云跡科技并肩同行，期待云跡以此次上市為新起點(diǎn)，在機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)釋放技術(shù)勢(shì)能，攻克更多產(chǎn)業(yè)難題，用更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品與方案賦能行業(yè)，書(shū)寫(xiě)屬于中國(guó)AI智能體機(jī)器人企業(yè)的全新篇章！”

云端AI能力是沸點(diǎn)投資云跡的關(guān)鍵因素

據(jù)涂鴻川介紹，其與云跡科技創(chuàng)始高管相識(shí)多年，因此在云跡科技成立之初就有過(guò)交流，鑒于當(dāng)時(shí)沸點(diǎn)資本尚未創(chuàng)辦便未有進(jìn)一步的合作。

而自2018年起，沸點(diǎn)資本開(kāi)始系統(tǒng)性地探索機(jī)器人賽道的投資機(jī)會(huì)——在判斷具體項(xiàng)目的時(shí)候，沸點(diǎn)團(tuán)隊(duì)非常關(guān)注“ROI”這個(gè)維度，即“在某一應(yīng)用場(chǎng)景下這個(gè)機(jī)器人能否被24小時(shí)需要”以及“活動(dòng)的距離要足夠長(zhǎng)”。基于這一邏輯，沸點(diǎn)資本選定了酒店、醫(yī)院、制造業(yè)這三大場(chǎng)景（注：制造業(yè)場(chǎng)景下雖非24小時(shí)工作，但活動(dòng)距離足夠長(zhǎng)）。

涂鴻川進(jìn)一步指出，沸點(diǎn)希望投資具備云端AI大腦能力的公司，簡(jiǎn)而言之，希望能通過(guò)AI不停迭代更好方案、讓機(jī)器人去做執(zhí)行，從而讓客戶(hù)越用越依賴(lài)。當(dāng)沸點(diǎn)投資團(tuán)隊(duì)與云跡團(tuán)隊(duì)在2019年再次深聊的時(shí)候，云跡已建立起了一定的云端AI能力，這是驅(qū)動(dòng)沸點(diǎn)團(tuán)隊(duì)做出投資決定的核心因素。

“硬件固然重要，但我們不投不具備AI能力的機(jī)器人，‘四肢發(fā)達(dá)頭腦簡(jiǎn)單’的機(jī)器人很難滿足客戶(hù)的一些需求。”涂鴻川補(bǔ)充道，“今天無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是在硅谷，空間理解能力以及多模態(tài)控制能力是更加被關(guān)注的。”

根據(jù)招股書(shū)，云跡科技已打造了可幫助企業(yè)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)并提高服務(wù)效率的智能體應(yīng)用 HDOS，云跡科技的標(biāo)準(zhǔn)HDOS于輸入客戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)操作程序(SOP)信息后即可部署。

這里不妨補(bǔ)充一點(diǎn)，機(jī)器人服務(wù)智能體是一個(gè)搭載于機(jī)器人上的智能自動(dòng)化系統(tǒng)，用于酒店、醫(yī)療機(jī)構(gòu)或類(lèi)似的服務(wù)場(chǎng)所，其集成 AI技術(shù)，通過(guò)直接與用戶(hù)交互，提供以人為本的端到端服務(wù)，通過(guò)持續(xù)學(xué)習(xí)與自適應(yīng)優(yōu)化，全面提升體驗(yàn)品質(zhì)及營(yíng)運(yùn)效率。與傳統(tǒng)機(jī)器人不同，其具備高度靈活性，其軟硬件系統(tǒng)均支持定制化配置，可適配多元場(chǎng)景需求，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)動(dòng)態(tài)變化的高效響應(yīng)。整體而言，可將機(jī)器人服務(wù)智能體視為技術(shù)驅(qū)動(dòng)的助理，有效率地處理例行性工作，減少人力參與的需求，同時(shí)維持流暢及友善的體驗(yàn)。

正是得益于HDOS，云跡科技在2023年推出了第三代UP系列機(jī)器人，其可實(shí)現(xiàn)“一機(jī)多倉(cāng)”兼容性，能夠在不同場(chǎng)景（如酒店、商業(yè)樓宇、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及工廠）、不同功能（如送物、清潔或環(huán)境監(jiān)測(cè)）之間順暢切換。

“即使在當(dāng)下，具備云跡這樣云端AI能力的機(jī)器人企業(yè)也是極少的。”涂鴻川說(shuō)道。

截至2025年9月29日，云跡科技擁有408項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、326項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利和253項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利，并曾于2017年榮獲“吳文俊人工智能科技進(jìn)步獎(jiǎng)”及于2019年榮獲“吳文俊人工智能科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”，均為中國(guó)AI領(lǐng)域成就的權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。

云跡的用戶(hù)思維、執(zhí)行力與迭代能力極強(qiáng)

在涂鴻川來(lái)看，云跡核心團(tuán)隊(duì)身上的三大特質(zhì)令其頗為欣賞：

其一、用戶(hù)思維。

涂鴻川透露，云跡團(tuán)隊(duì)始終站在用戶(hù)的視角打造產(chǎn)品，而不是“炫技”。

“雖然支濤總（注：云跡科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、總裁）是一個(gè)技術(shù)背景的創(chuàng)始人，但她每年堅(jiān)持拜訪近千家酒店客戶(hù)，我想這是云跡的產(chǎn)品能夠獲得這么多客戶(hù)認(rèn)可的很重要的一個(gè)原因。”涂鴻川分享稱(chēng)。

其二、“看得見(jiàn)、做得到”，腳踏實(shí)地的做事風(fēng)格。

涂鴻川指出，有一個(gè)前瞻性的觀察或許不少創(chuàng)業(yè)者都能看到，但大多數(shù)企業(yè)其實(shí)都并不能落到實(shí)處，而云跡是能夠真正做到“看得見(jiàn)、做得到”。同時(shí)，涂鴻川還高度認(rèn)可云跡的企業(yè)價(jià)值觀。“有些企業(yè)會(huì)壓貨給渠道商，打一個(gè)折扣、然后就讓渠道商自己去賣(mài)了，但云跡不允許這樣的事情發(fā)生，他們非常注重用戶(hù)反饋。”

第三、自我迭代能力。

“我自己從事科技投資整整30年了，科技領(lǐng)域都是顛覆性極強(qiáng)的創(chuàng)新，一方面這能創(chuàng)造非常高的增長(zhǎng)倍數(shù)，另一方面也意味著一旦團(tuán)隊(duì)不具備較強(qiáng)的迭代能力、或者很快就會(huì)成為‘炮灰’。” 涂鴻川強(qiáng)調(diào)，“云跡團(tuán)隊(duì)把科技的底層邏輯想得非常清楚，每隔一段時(shí)間就能推出新一代的產(chǎn)品、并且是超出用戶(hù)預(yù)期的產(chǎn)品，這是非常難得的。尤其是，疫情階段整個(gè)酒店行業(yè)都極其艱難，而云跡不但熬了過(guò)來(lái)，還迭代了新產(chǎn)品，這非常了不起。”

沸點(diǎn)團(tuán)隊(duì)在投后多個(gè)方面助力云跡發(fā)展

事實(shí)上，在2020年第一次投資云跡后，沸點(diǎn)資本在2021年連續(xù)兩輪加碼，并隨之成為了云跡科技的最大外部投資方。

當(dāng)然，之所以能夠堅(jiān)定持續(xù)投資云跡科技，與沸點(diǎn)資本的投資風(fēng)格亦具有一定的關(guān)聯(lián)。

涂鴻川認(rèn)為，沸點(diǎn)資本成立以來(lái)始終聚焦科技這一“自己看得懂”的領(lǐng)域，并且不斷深挖企業(yè)的底層能力。

沸點(diǎn)資本合伙人馬蘭（左四）、董事總經(jīng)理陳淵豪（左三）

在云跡科技上市儀式現(xiàn)場(chǎng)

“我們基金的風(fēng)格并不是‘撒網(wǎng)式’投資，比如云跡這個(gè)項(xiàng)目我們就有三位同事一同負(fù)責(zé)、一起賦能企業(yè)。”——其中，沸點(diǎn)資本合伙人馬蘭，曾擔(dān)任奇虎360運(yùn)營(yíng)與戰(zhàn)略規(guī)劃部負(fù)責(zé)人。這段經(jīng)歷讓她同時(shí)具備業(yè)務(wù)操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)與精準(zhǔn)投資判斷力的雙重能力，這種"懂業(yè)務(wù)也懂資本"的特質(zhì)，讓她為項(xiàng)目方提供從戰(zhàn)略規(guī)劃到資源落地的全鏈路支撐。不僅在日常運(yùn)營(yíng)中為公司高頻對(duì)接多元資源，更在上市關(guān)鍵階段，與核心團(tuán)隊(duì)一起推動(dòng)落地。還有沸點(diǎn)資本董事總經(jīng)理陳淵豪，憑借多年深耕投研領(lǐng)域的積累，能夠精準(zhǔn)串聯(lián)業(yè)務(wù)端與資本市場(chǎng)，助力企業(yè)價(jià)值在資本維度高效傳遞，為公司出謀劃策。“我們的投后其實(shí)體現(xiàn)在各個(gè)維度，但最終的拍板和執(zhí)行都是公司自己，我們的原則是‘絕不替公司做決定’。”

涂鴻川表示，“坦率說(shuō)，我們沸點(diǎn)團(tuán)隊(duì)不算大，但每個(gè)項(xiàng)目我們都會(huì)百分百投入。未來(lái)，我們計(jì)劃持續(xù)加碼，陪伴那些敢做顛覆、能持續(xù)迭代的科技團(tuán)隊(duì)一起走得更遠(yuǎn)。”

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin