IPO周報(bào)|聚水潭港股上市在即；云跡科技成機(jī)器人服務(wù)智能體第一股

一周IPO動(dòng)態(tài)，覆蓋港股、美股、A股。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

云跡科技

港股｜掛牌上市

據(jù)IPO早知道消息，北京云跡科技股份有限公司（以下簡稱“云跡科技”） 于2025年10月16日正式以“2670”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，成為“機(jī)器人服務(wù)智能體第一股”。

作為一家機(jī)器人服務(wù)AI賦能技術(shù)企業(yè)，成立于2014年的云跡科技現(xiàn)已在中國機(jī)器人服務(wù)智能體市場中位列領(lǐng)先地位——根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年中國機(jī)器人服務(wù)智能體市場收入而言，云跡科技以6.3%的市場占有率排名第一；并以13.9%的國內(nèi)收入份額在2024年中國機(jī)器人服務(wù)智能體市場的酒店場景中排名第一，超過第二名至第五名的份額總和。

目前，云跡科技的產(chǎn)品已覆蓋全球超3.4萬家酒店，服務(wù)華住、錦江、如家、開元、洲際等頭部酒店集團(tuán)，2024年與美團(tuán)外賣達(dá)成合作，已向萬家酒店提供從“平臺(tái)下單—騎手接單—機(jī)器人送達(dá)房間”的全程閉環(huán)配送聯(lián)動(dòng)服務(wù)，全球同時(shí)在線機(jī)器人單日峰值超3.6萬臺(tái)，年累計(jì)服務(wù)次數(shù)突破5億次。

值得注意的是，依托成熟的軟硬一體系統(tǒng)級(jí)方案，云跡科技還在加速滲透醫(yī)療、工廠、樓宇等高價(jià)值領(lǐng)域滲透。截至2025年5月，累計(jì)服務(wù)醫(yī)院數(shù)量增加至150余家，落地北京協(xié)和醫(yī)院、立訊集團(tuán)、北京大興國際機(jī)場在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)標(biāo)桿客戶。今年上半年，云跡科技非酒店場景新增合約163份，較上年同期增長79.1%，合約金額達(dá)5110萬元，同比激增1444.7%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，云跡科技的營收分別為1.61億元、1.45億元和2.45億元，復(fù)合年增長率為23.2%；同期，云跡科技的亦從2022年的0.39億元以64.6%的復(fù)合年增長率增至2024年的1.06億元。今年前五個(gè)月，云跡科技的營收同比增長18.9%至0.88億元，毛利則同比增長10.2%至0.35億元。

當(dāng)然，營收規(guī)模和盈利質(zhì)量的增長得益于“硬件+AI”雙業(yè)務(wù)線的協(xié)同發(fā)力——其中，作為營收主力的機(jī)器人硬件業(yè)務(wù)，憑借第三代UP復(fù)合多態(tài)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)工具交互與群體協(xié)作，已累計(jì)服務(wù)超3.4萬家企業(yè)客戶；而被視作"第二曲線"的AI數(shù)字化系統(tǒng)業(yè)務(wù)則在2022至2024三年間以45.5%的復(fù)合年增長率增長，今年前五個(gè)月智能體應(yīng)用的收入較2024年同期增長194%，成為第二條高增長曲線。

在18C章程下，云跡科技的領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者為阿里、聯(lián)想創(chuàng)投、騰訊、啟明創(chuàng)投以及攜程；資深獨(dú)立投資者則為安徽人工智能公司和河南科投。此外，云跡科技的投資方還包括中信證券、光控眾盈、海銀資本、沸點(diǎn)資本、金茂資本、瀾亭資本、睿住資本、泰州東南文投基金、中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金等。

道生天合

A股｜掛牌上市

據(jù)IPO早知道消息，道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“道生天合”）于2025年10月17日正式以“601026”為股票代碼在上交所主板掛牌上市。

成立于2015年的道生天合致力于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品圍繞環(huán)氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有機(jī)硅等高性能熱固性樹脂材料，形成了風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料用樹脂和新能源汽車及工業(yè)膠粘劑三大系列產(chǎn)品，主要為風(fēng)電、新能源汽車、儲(chǔ)能、氫能等新能源領(lǐng)域，以及航空、油氣開采、電力、模具制造等領(lǐng)域的國內(nèi)外客戶提供系列化、差異化和精細(xì)化的新材料產(chǎn)品綜合解決方案。

通過持續(xù)自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，道生天合風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂產(chǎn)品已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了對主流風(fēng)機(jī)葉型的全覆蓋， 2024 年道生天合“風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂系列”銷量14.31萬噸，“風(fēng)電葉片用結(jié)構(gòu)膠”銷量1.52萬噸；根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)出具的說明函，2022-2024年道生天合“風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂系列”銷量位居全球首位。同時(shí)，道生天合“風(fēng)電葉片用結(jié)構(gòu)膠”銷量位居國內(nèi)第2、全球第3。

近年來，道生天合不斷開發(fā)新產(chǎn)品，并致力于拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域——新型復(fù)合材料用樹脂可廣泛應(yīng)用于玻纖/碳纖拉擠制品、螺栓套預(yù)埋件、碳纖維抽油桿、模具制造、阻燃部件等軌道交通領(lǐng)域，碳纖維航空座椅、碳纖維建筑補(bǔ)強(qiáng)板等建材領(lǐng)域，已涵蓋重慶風(fēng)渡、中復(fù)碳芯、北玻院、天順風(fēng)電、泰山玻纖、國興復(fù)材、海源復(fù)材、振石集團(tuán)等客戶。新能源汽車及工業(yè)膠粘劑可廣泛應(yīng)用在電機(jī)、電池和電控零部件等新能源汽車三電系統(tǒng)，傳感器等電子領(lǐng)域及其他工業(yè)領(lǐng)域，目前已涵蓋了比亞迪集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、泰科電子、蜂巢能源、國軒高科、遠(yuǎn)景能源、博瑞電力、贛鋒集團(tuán)等終端客戶。

道生天合董事長季剛在上市儀式上表示：上市是榮譽(yù)更是責(zé)任，標(biāo)志著新征程的起點(diǎn)。他衷心感謝各級(jí)政府部門、合作伙伴、中介機(jī)構(gòu)及廣大公司員工的一路支持。展望未來，道生天合將恪守“材料科技創(chuàng)見未來”的初心，以上市為契機(jī)強(qiáng)化公司治理，聚焦技術(shù)創(chuàng)新與全球市場拓展，積極踐行國家“雙碳”戰(zhàn)略，致力于成長為全球領(lǐng)先的新材料解決方案提供商，以穩(wěn)健發(fā)展和持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造回饋客戶、股東及社會(huì)各界的信任。

小馬智行

港股｜通過聆訊

據(jù)IPO早知道消息，Pony AI Inc.（以下簡稱“小馬智行”）日前已通過港交所聆訊并于10月17日披露通過聆訊后的資料集，高盛、美銀、德意志銀行和華泰國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

這意味著，作為“全球Robotaxi第一股”的小馬智行或即將正式實(shí)現(xiàn)“美+港”雙重上市。

2024年11月，小馬智行以“PONY”為代碼登陸納斯達(dá)克，成為2024年以來美股自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大規(guī)模的IPO。值得注意的是，自美股上市以來，小馬智行在公開市場吸引了包括柏基投資（Baillie Gifford）、公爵資本（Baron Capital）、方舟投資（ARK Invest）、威靈頓資產(chǎn)管理（Wellington Management）、富達(dá)投資（Fidelity Management & Research）在內(nèi)的多家知名機(jī)構(gòu)積極買入。尤其在8月12日小馬智行2025年第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，其股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁。10月16日，小馬智行開盤價(jià)報(bào)21.39美元，較8月12日的15.05美元上漲超42.13%，并已顯著超越其13美元的美股IPO發(fā)行價(jià)。

一旦港股上市順利落地，不僅將拓寬小馬智行的全球投資者基礎(chǔ)，提升股份流動(dòng)性，更有望在短期內(nèi)加入港股通，進(jìn)一步打開內(nèi)地資金參與通道，為其全球化戰(zhàn)略注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

作為中國首個(gè)在北京、上海、廣州、深圳四大一線城市均取得無人駕駛出行服務(wù)許可的自動(dòng)駕駛公司，也是中國唯一在北上廣深一線城市開展全無人Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營的公司，小馬智行現(xiàn)已擁有超過680輛Robotaxi的車隊(duì)。截至目前，Robotaxi已累積超5500萬公里自動(dòng)駕駛路測里程，其中包括超1000萬公里無人化測試?yán)锍獭?/p>

同時(shí)，小馬智行的Robotaxi服務(wù)可在廣州、深圳等地提供7x24小時(shí)全天候運(yùn)營，并在北京開啟7x24小時(shí)測試。小馬智行全無人Robotaxi日均訂單量超15單，更是Robotaxi大規(guī)模商業(yè)化的關(guān)鍵里程碑。

聚水潭

港股｜上市在即

據(jù)IPO早知道消息，聚水潭集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“聚水潭”）計(jì)劃于2025年10月21日正式以“6687”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

聚水潭計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行68,166,200股股份。其中，香港公開發(fā)售6,816,700股股份，國際發(fā)售61,349,500股股份。以每股30.60港元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，聚水潭的IPO市值為130億港元，募資總額為20.86億港元。

值得注意的是，聚水潭在本次發(fā)行中累計(jì)引入13家基石投資者（每位基石投資者分別認(rèn)購1000萬美元），累計(jì)認(rèn)購1.3億美元（約10.12億港元）——涵蓋紅杉中國、藍(lán)湖資本、紀(jì)源資本三位老股東，以及匯添富基金、Dymon Asia Capital、Fourier Capital、景林、高成資本、Jain Global、Perseverance Asset Management、Stoneylake Global Alpha Fund、WT資產(chǎn)管理和3W Fund等一眾國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)、長線基金和對沖基金，基石陣容堪稱豪華。

IPO前，聚水潭還已完成7輪融資，累計(jì)融資規(guī)模超6億元人民幣，投資方包括阿米巴資本、微光創(chuàng)投、紀(jì)源資本、元璟資本、藍(lán)湖資本、紅杉中國、中金資本等知名機(jī)構(gòu)。

成立于2014年的聚水潭現(xiàn)可提供一站式的SaaS產(chǎn)品和服務(wù)，幫助客戶無縫升級(jí)業(yè)務(wù)能力、提高業(yè)績表現(xiàn)并發(fā)展跨平臺(tái)業(yè)務(wù)，同時(shí)極大降低部署和運(yùn)營成本。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，以2024年相關(guān)收入計(jì)算，成立于2014年的聚水潭現(xiàn)已成為中國最大的電商SaaS ERP提供商，占據(jù)24.4%的市場份額，超過第二至第五大參與者的市場份額總和；在中國電商運(yùn)營SaaS市場中，按2024年SaaS總收入計(jì)算，聚水潭同樣排名第一，市場份額為8.7%；以2024年相關(guān)收入計(jì)算，聚水潭是中國第二大電商SaaS提供商，占有7.1%的市場份額。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，聚水潭的營收分別5.23億元、6.97億元和9.10億元，復(fù)合年增長率為31.9%。今年上半年，聚水潭的營收從2024年同期的4.21億元增加24.4%至5.24億元。

2022年至2024年、以及今年上半年，聚水潭的毛利率分別為52.3%、62.3%、68.5%以及71.8%，呈逐年增長趨勢。

值得一提的是，聚水潭在2024年已實(shí)現(xiàn)全面盈利，經(jīng)調(diào)整凈利潤為4899萬元。今年上半年，聚水潭的經(jīng)調(diào)整凈利潤為4696萬元，已接近2024年全年盈利規(guī)模。

遇見小面

港股｜更新招股書

據(jù)IPO早知道消息，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡稱“遇見小面”）于10月15日更新招股書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程，招銀國際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

這意味著，遇見小面繼續(xù)向“中式面館第一股”發(fā)起沖擊。另根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)國際合作司披露，遇見小面已獲得《關(guān)于廣州遇見小面餐飲股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。

根據(jù)最新版本的招股書，遇見小面今年上半年實(shí)現(xiàn)營收7.03億元，同比增長33.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤5217.5萬元，較2024年同期增長131.56%。

截至2025年10月8日，遇見小面的餐廳網(wǎng)絡(luò)包括中國內(nèi)地22個(gè)城市的440家餐廳和香港特別行政區(qū)的11家餐廳，截至同日另有101家新餐廳處于開業(yè)前籌備中，有望年內(nèi)突破500家門店規(guī)模。據(jù)悉，其新加坡首店亦正在籌備中，預(yù)計(jì)第一家海外門店將于今年12月正式開業(yè)。

2022年至2024年，遇見小面的總商品交易額分別為5.11億元、9.60億元和13.48億元，今年上半年的總商品交易額為7.99億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年總商品交易額而言，遇見小面是中國第一大川渝風(fēng)味面館經(jīng)營者、亦為第四大中式面館經(jīng)營者。此外，在2024年中國前十大中式面館經(jīng)營者中，遇見小面2022年至2024年的總商品交易額復(fù)合年增長率最高。

成立至今，遇見小面已獲得顧東生、青驄資本、九毛九、弘毅投資、喜家德水餃創(chuàng)始人高德福、碧桂園等知名機(jī)構(gòu)/個(gè)人的投資。

值得注意的是，前京東集團(tuán)CEO徐雷于今年4月1日以獨(dú)立非執(zhí)行董事的身份加入遇見小面，或?qū)⒒谄渥陨碓诠?yīng)鏈重構(gòu)和下沉市場運(yùn)營方面的經(jīng)驗(yàn)，助力遇見小面的發(fā)展。

圖達(dá)通

港股｜獲備案通知書

據(jù)IPO早知道消息，中國證監(jiān)會(huì)國際合作司于10月14日披露了《關(guān)于Seyond Holdings Ltd.（圖達(dá)通控股有限公司）境外發(fā)行上市備案通知書》。

這意味著，圖達(dá)通在資本化進(jìn)程中邁出關(guān)鍵一步，也將為其全球化業(yè)務(wù)布局與技術(shù)研發(fā)注入更強(qiáng)勁的資本動(dòng)能。

成立于2016年的圖達(dá)通專注于車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)的設(shè)計(jì)、開發(fā)與生產(chǎn)，為高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)（ADS）以及其他汽車及非汽車應(yīng)用場景提供高性能激光雷達(dá)解決方案。

2024年，圖達(dá)通交付總計(jì)約23萬臺(tái)汽車級(jí)激光雷達(dá)。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，2022年至2024年、以及今年第一季度，圖達(dá)通的ADAS激光雷達(dá)解決方案累計(jì)銷售收入全球排名第二。

2022年至2024年，圖達(dá)通的營收從0.66億美元增長至1.60億美元；2025年一季度實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正至12.6%，延續(xù)了2024年四季度的正向毛利態(tài)勢，盈利能力持續(xù)釋放。虧損規(guī)模的持續(xù)收窄，印證了其通過規(guī)模化生產(chǎn)降本、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理等舉措已見成效，標(biāo)志著其已跨越行業(yè)普遍面臨的商業(yè)化臨界點(diǎn)。