“史上最大烏龍指”！Paxos誤鑄300萬億美元PYUSD穩定幣！

數字貨幣雖然被市場解讀的神乎其神，但歸根到底，其依然是程序員代碼對其而成的一組數字流！而這個事件，我認為一定要受到重視，因為發行方對幣來去自由的操作證明，這些貨幣的底層是不受機制約束的！

一、事件起因

根據 Etherscan 鏈上數據，Paxos 在執行 3 億枚 PYUSD 的常規鑄造指令時，因操作人員誤將單位 “百萬”（million）輸入為 “萬億”（trillion），導致 300,000,000,000,000 枚代幣被錯誤生成。

這種看似低級的失誤，實則反映出穩定幣發行系統在人機交互界面設計和關鍵操作校驗機制上的缺陷。歷史上，USDT 發行方 Tether 在 2019 年也曾因類似輸入錯誤增發 50 億枚代幣，但此次事件的規模放大了數萬倍。

同時，由于穩定幣的交易中心化特征，PYUSD 雖基于區塊鏈技術發行，但其鑄造與銷毀權限完全由 Paxos 中心化掌控。這種 “可編程央行” 特性允許發行方通過幾行代碼瞬間創造或抹除巨額資產，而無需實時驗證底層儲備資產。事件中，Paxos 在銷毀 300 萬億枚代幣后，又按原計劃鑄造 3 億枚，這一過程未觸發任何智能合約層面的自動攔截機制，暴露出代碼邏輯與業務流程的脫節！

此外，PYUSD 官方宣稱由美元存款、美國國債等 100% 儲備支持，但錯誤鑄造事件表明，其錨定機制更依賴 PayPal 的信用背書，而非區塊鏈上的剛性約束，如果有底層資產，那么怎么可能這么快就全部銷毀，不是前端發行有現貨時間差，就是后端綁定有機制漏洞。

而全球流通美元總量約為 20 萬億美元，根本無法支撐 300 萬億美元的理論兌換需求，這一矛盾凸顯了穩定幣 “軟錨定” 模式的內在脆弱性。

二、無妄之災：DIFI崩了

PYUSD的烏龍指，也讓DeFi 生態瞬時癱瘓與恢復！因為，錯誤鑄造導致 PYUSD 供應量在 22 分鐘內激增 10 萬倍，觸發去中心化借貸平臺 Aave 的自動風控系統，緊急凍結 PYUSD 市場交易。

數據平臺 Nansen 顯示，PYUSD 價格一度跌至 0.995 美元，脫錨幅度達 0.5%，隨后在銷毀完成后迅速回升。這一過程暴露了 DeFi 協議對中心化穩定幣的深度依賴，以及其應對極端流動性沖擊的脆弱性。

而該事件，也引發區塊鏈社區對穩定幣發行方操作可靠性的質疑，畢竟“黑色星期五”過去還沒兩天。盡管 Paxos 強調 “無安全漏洞，客戶資金安全”，但加密貨幣交易所 OKX 等平臺仍在事件后調整了 PYUSD 的風險評級。

歷史數據顯示，類似事件（如 2022 年 UST 脫錨）曾導致加密市場市值單日蒸發數千億美元，此次雖因快速響應未釀成大禍，但投資者對算法穩定幣和中心化穩定幣的雙重擔憂持續升溫（非USDC類的危機可能會越來越大）

而紐約金融服務部（NYDFS）作為 Paxos 的監管方，已要求提交事件詳細報告，并可能強化對穩定幣發行流程的實時監控。未來，很可能監管會要求，穩定幣發行商建立風險準備金制度，建立最長 T+1 贖回機制，以更嚴格的儲備證明 (PoR) 機制對沖這類現象的出現！

三、行業影響：

PayPal 作為全球支付巨頭，其穩定幣項目本被視為傳統金融與 Web3 融合的標桿。此次事件警示傳統機構，在擁抱區塊鏈技術時需重構風控體系，避免將傳統金融的操作風險帶入去中心化網絡。未來，類似高盛、摩根大通等機構發行的穩定幣，可能需在技術架構和監管合規上達到更高標準。

而且，本次事件或加速資金流向去中心化抵押型穩定幣（如 DAI），使其通過超額抵押 ETH 等加密資產實現剛性錨定，避免了中心化機構的操作風險。數據顯示，事件發生后 24 小時內，DAI 的鎖倉量增長 3.2%，創近 3 個月新高。

最后，這起事件揭示了穩定幣的核心悖論：其價值穩定性既依賴技術代碼的精確執行，又受制于中心化機構的信用背書。Paxos 雖通過快速響應暫時平息危機，但未能解決算法信任與機構信任的二元對立。