又一家金礦企業(yè)要赴港上市：營收超過130億元，黃金儲量全國第四

2025年10月1日，COMEX黃金首次突破3900美元/盎司，再創(chuàng)紀(jì)錄新高。上游金礦企業(yè)賺得盆滿缽滿，例如紫金礦業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營收1677億元、凈利潤233億元，同比分別增長11.5%和54.4%。湖南黃金營業(yè)收入284.36億元，凈利潤6.56億元，同比分別增加87.89%和49.66%。西部黃金營業(yè)收入同比增長69.01%至50.30億元，凈利潤同比增長131.94%至1.54億元。

與此同時(shí)，一批金礦公司排隊(duì)赴港上市。今年3月10日，中國最大的民營黃金生產(chǎn)商赤峰黃金成功登陸香港資本市場。9月30日，紫金黃金國際（紫金礦業(yè)國際金礦業(yè)務(wù)）成功上市，截至發(fā)稿時(shí)市值達(dá)到3568.63億港元。

山金國際同樣啟動赴港上市計(jì)劃。公開資料顯示：這是山東黃金集團(tuán)旗下山東黃金的控股子公司，主要從事金、銀、鉛及鋅等其他有色金屬的勘探、開采、選冶以及金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)，擁有并經(jīng)營五家金礦企業(yè)以及一家多金屬礦企業(yè)，分布于中國及納米比亞，截至2025年上半年，黃金資源量達(dá)到284.6噸。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，山金國際的黃金產(chǎn)量（8.04噸）排在中國黃金生產(chǎn)商第六位，黃金儲量（153.5噸）全國排名第四；2024年黃金開采業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)73.7%，高出同行平均值超過20個(gè)百分點(diǎn)，是盈利能力最強(qiáng)、成本效益領(lǐng)先的黃金生產(chǎn)商（按黃金礦產(chǎn)毛利率及黃金礦產(chǎn)成本計(jì)）。

在財(cái)富發(fā)布的2025年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，山東黃金集團(tuán)首次上榜，排在第465位。這家企業(yè)成立于1996年，控股（或?qū)嶋H控制）山東黃金、山金國際、福克斯礦業(yè)等上市企業(yè)。截至去年底，保有黃金資源儲量超過2940噸，各類礦產(chǎn)資源總價(jià)值超萬億元。

集團(tuán)已連續(xù)多年保持中國境內(nèi)黃金產(chǎn)量第一，旗下?lián)碛欣塾?jì)產(chǎn)金超“百噸金礦”4座（玲瓏金礦、焦家金礦、三山島金礦、新城金礦）、 “噸金礦山”16座、全國首個(gè)年產(chǎn)金突破10噸的地下礦山，近年來還成功探獲新立、東風(fēng)、南呂-欣木、西嶺4個(gè)過百噸超大型金礦床。

山金國際的前身為成立于1999年6月的烏江水電集團(tuán)，先后被廣州凱得、中國銀泰收購，主營業(yè)務(wù)相應(yīng)發(fā)生變化。2013年，公司收購了內(nèi)蒙古玉龍礦業(yè)，正式切入有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)利用行業(yè)。三年后拿下加拿大埃爾拉多黃金公司位于中國境內(nèi)的黃金礦山資源。

2019年，公司更名為銀泰黃金，四年后被山東黃金以近130億元的價(jià)格納入麾下。2024年收購加拿大Osino Resources的100%權(quán)益，獲得納米比亞雙子山（Twin Hills）金礦資源，邁出海外戰(zhàn)略并購的第一步。同年，公司更名為“山金國際”。

截至2025年6月底，山金國際擁有三個(gè)位于中國的在產(chǎn)金礦（黑河洛克、吉林板廟子、青海大柴旦），一個(gè)位于中國的待復(fù)產(chǎn)金礦（華盛金礦）、一個(gè)位于納米比亞的在建金礦（雙子山），以及一個(gè)于中國營運(yùn)的銀鉛鋅多金屬礦（玉龍礦業(yè)）。

過去三年（2022-2024年），山金國際黃金總產(chǎn)量分別為7.1噸（227.1千盎司）、7.0噸（225.5千盎司）、8.0噸（258.4千盎司）。雙子山金礦預(yù)計(jì)2027年上半年投產(chǎn)，年產(chǎn)黃金5.1噸，有望成為納米比亞最大的單體金礦山。

同期，公司營收分別為83.73億、80.95億、135.8億元，凈利潤分別為11.23億、14.24億、21.73億元；開采業(yè)務(wù)中黃金產(chǎn)品毛利率分別為57.5%、61.0%、73.7%。

2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收92.46億元，凈利潤15.96億元，同比分別增長42.14%和48.43%；黃金產(chǎn)量達(dá)到3.7噸（119.6千盎司），開采業(yè)務(wù)中黃金產(chǎn)品毛利率達(dá)到79.7%。