你有多久沒用消費貸了?
包括不限于各種互聯網金融,你以為大廠賺錢真靠品外賣吶?今年卷成這樣主要是因為消費者矜持了。
7月份社融增量1.13萬億,而人民幣新增政貸款少了500億,增量的對比很具沖擊力。如果拋開政府債增量1.24萬億,就剩下還錢了。
20年前社融增量曾經是類似的局面,當然那時候存量與如今不可同日而語,那時候居民部門杠桿率很低;但今年7月末,社融存量431萬億,廣義貨幣M2是329.94萬億。
為什么增量少,因為存量太多了,意味著需要還的債多。
所以貝殼上十幾個大中城市二手房成交價格消失,貝殼仗義且覺悟在線,哪壺不開就不提了。我之前一再建議買賣房屋的,尤其是想買房的,多看看所在版塊、城市類似板塊的成交價,現在咱換個麻煩點的辦法,去跟中介線下聊聊天,一樣的。
其實一直以來有一個誤會——居民不借錢是因為不想,其實大概率是不能。企業端是類似的,今年前幾個月社融增量總共23.99萬億的前提下,對實體經濟發放的本外幣貸款在7月少了939億。
通過貿易買外部的貨(發外幣債),和通過經營生產來出口賣出去(本幣貸款),這兩樣其實都需要貸款支撐;但我們也看到,從蘇州到東莞、從佛山到廣州,一些產業供應鏈上外資企業在遷移,這種是有集群效應的。
外資來去并非因為道義,只為賺不賺錢。
對于在華制造,外銷全球的制造業而言,也并非打不打得過中國企業,因為中國企業自己也面臨產業鏈利潤壓力。
反內卷其實是為了避關稅,也是為了降低債務杠桿,不健康的產能要逐步去掉。
這時候看資本市場,要扮演更加正向的角色是毋庸置疑的,其積極意義在于給流動性以導向,起碼是估值要給資金以回報率,而且這個回報率不能只停留在金融體系內。
目前同業拆借平均利率1.45%,同比下降了0.36個百分點,空轉已無必要,給錢找去出和反內卷、出清產能是一樣的。
在水田里種水稻,好過干泡著。
只不過正向作用,并非毫無風險,現在市場投資者的風險偏好較低,那么資本市場的昭示作用就得加強。不過如今看債市、居民存款等指標,目前資金搬家已經開始,市場需要足夠的新人。
希望新人擁有成熟的心態,把事情做對此刻更重要。
最近各種聲音不許空,也不許聒噪,小心維護慢慢來;其實壓力無非是從一個空間轉向另一個, 樓市休提,其他且看, 能給大家一點時間最好不過。
聯絡鹽哥:saltsolution
![]()
升級版鹽選私享圈會員上線
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.