財政部新設債務管理司：從處升級到司，意味著什么？

本文來源：時代周報 作者：王晨婷

財政部機構上新了。11月3日，財政部官網“機構設置”欄目更新信息顯示，財政部債務管理司已列入“部機關”列表。

根據官網介紹，債務管理司主要職責包括：擬訂并執行政府國內債務管理制度和政策。擬訂中央和地方政府債務管理制度和辦法。編制國債和地方政府債余額限額計劃。承擔政府內債發行、兌付等有關管理工作。承擔政府外債管理工作，擬訂基本管理制度。加強政府債務監測監管，防范化解隱性債務風險。

此前，財政部政府債務管理職能較為分散，主要由預算司的政府債務管理處和其他部門共同承擔。在多名專家看來，此次“由處升司”，不僅解決了多頭管理的問題，也對提升債務管理效能、防范化解地方債務風險具有深遠意義。

（圖源：圖蟲創意）

整合過于分散的職能

根據財政部官網，債務管理司設六個處：綜合處、中央債務處、地方債務一處、地方債務二處、發行兌付處、監測管理處。債務管理司司長為李大偉，副司長為曲富國、趙則永。

李大偉原任財政部預算司一級巡視員、政府債務研究和評估中心主任，這也體現了職能整合。

此前，財政部預算司的政府債務管理處主要負責政府債務管理，而國庫司下設國債管理處和國債發行兌付管理處，承擔政府內債發行、兌付等有關管理工作。

作為部屬事業單位的政府債務研究和評估中心，則配合預算司開展政府債務統計分析、政府債券發行使用合規性監控、政府債務信息相關政策研究和系統建設等工作。

此次新設立債務管理司，匯聚了國債和地方債相關管理職能，解決了此前相關職能過于分散的問題，也使制定全國統一的政府債務政策及相應的制度更加順暢。

（圖源：財政部官網）

“防范化解地方債務風險，建立長效機制，激發地方政府發展經濟和提供公共服務的積極性，既需要短期的流動性風險緩釋措施，也需要財稅體制改革，當然也需要從機構管理上完善債務管理。”粵開證券首席經濟學家羅志恒告訴時代周報記者。

羅志恒認為，將過去分散在各部門的債務管理職能統籌起來，有利于實現債務的全過程監管，更加精細化監測防范債務風險，優化債務結構，更快建立長效機制。

新增5000億元限額下達地方

債務管理司的設立，也延續了近期以來加強債務管理，建立更長效機制的思路。

財政部長藍佛安在9月份的講話中明確：后續將在存量上做減法，繼續落實好一攬子化債舉措，提前下達部分2026年新增地方政府債務限額，靠前使用化債額度。在管理上做加法，嚴格地方政府債務限額管理，強化專項債“借用管還”全生命周期管理，推進隱性債、法定債“雙軌”合并管理。

（圖源：圖蟲創意）

存量的減法，主要從化債層面來理解。

2025年，我國新增地方債券共計5.2萬億元，包括新增地方一般債券8000億元，新增地方專項債券4.4萬億元。從實際發行來看，根據財政部及公開發債數據，今年前10個月全國發行地方政府債券合計約91062億元，同比增長約23%。其中新增地方政府債券發行約4.7萬億元，同比增長約2%；再融資債券發行4.4萬億元，同比增長約58%。

再融資債券發行在前10個月快速增長，主要目的在于償還地方政府到期的政府債券本金，以及置換地方政府存量隱性債務。化債仍是當前許多地方政府迫切的需求，按照中央一攬子化債政策安排，從2024年開始連續五年，每年從新增地方專項債中安排8000億元補充政府性基金財力，專門用于化債。

前十個月地方債發行情況（圖源：企業預警通）

近期的增量政策又明確，中央財政從地方政府債務結存限額中安排5000億元下達地方。

10月17日，在財政部舉行的2025年前三季度財政收支情況新聞發布會上，李大偉介紹，今年的5000億元除用于補充地方政府綜合財力，支持地方化解存量政府投資項目債務、消化政府拖欠企業賬款外，還安排額度用于經濟大省符合條件的項目建設，精準支持擴大有效投資，更好發揮經濟大省挑大梁作用。

此后，國家發改委明確了5000億元的具體用途，其中2000億元專門用于支持部分省份投資建設，3000億元用于化債等。

在靠前謀劃方面，李大偉在17日的發布會上也表示，今年，為進一步發揮積極財政政策效能，保障重點領域重大項目資金需求，鞏固拓展經濟回升向好勢頭，財政部將繼續提前下達2026年新增地方政府債務限額。

使用方向上，提前下達的限額除用于符合條件的項目建設外，還繼續支持各地按規定化解存量隱性債務和解決政府拖欠企業賬款，推動地方財政平穩運行。

除了化解已有的地方政府債務，建立行之有效的長遠機制同樣關鍵。在債務管理司的主要職責中，也包括擬訂并執行政府國內債務管理制度和政策，擬訂中央和地方政府債務管理制度和辦法等。

藍佛安在他近期發布的文章中提到，推動建立統一的地方政府債務長效監管制度，對違規舉債、虛假化債等行為嚴肅追責問責，防止前清后欠。加快推進地方融資平臺改革轉型，嚴禁新設或異化產生各類融資平臺。優化債務結構，加快構建同高質量發展相適應的政府債務管理長效機制。