美國對華關稅遭反噬！美聯儲降息無力回天，物價飛漲，民眾扛不住

美聯儲又出手降息了！近日宣布將基準利率下調至4%-4.25%，這可是自2024年12月以來的首次降息。

但市場壓根沒迎來預期中的狂歡，反而更焦慮了——一邊是通脹壓力持續上升，核心PCE遠超2%的目標線；另一邊是上半年經濟增速放緩，就業增長還掉了鏈子。

更關鍵的是，美聯儲主席鮑威爾直接把話挑明：商品價格上漲里全是關稅的“功勞”，這兩難局面真是越來越棘手了。

降息背后，是美國經濟藏不住的疲軟。美聯儲的會議紀要說得很明白，這次降息主要是盯著就業市場來的——近幾個月新增就業遠低于預期，勞動力市場活力明顯減弱，就業下行風險一直在上升。

不光就業不給力，經濟增長也沒了往日勁頭，企業那邊更是信心不足，不少老板都提到，政策的不確定性讓他們不敢輕易擴產和招人。

可降息這劑“強心針”，偏偏撞上了通脹的“高燒”。近期的物價數據里藏著不少細節：食品價格持續上漲，牛肉價格大幅飆升。

家住俄亥俄州的雜貨店老板馬克最近就很頭疼，他的進貨單上，每斤牛肉的成本比三個月前多了1.2美元，不得不把售價從每斤8.99美元調到10.99美元。

“老顧客都在抱怨，但我不漲價就得賠本，進貨價擺在那兒。”馬克的困境不是個例，家庭公用事業費用明顯上漲，這些支出都實實在在壓在了普通民眾身上。

關稅就是推高物價的關鍵推手。鮑威爾的表態里承認，商品價格上漲主要反映了關稅影響，而且這種影響可能會在未來幾個季度持續推高通脹。

更有意思的是，美聯儲官員內部對此還吵了起來：有的說要是沒關稅，通脹早該接近目標了；有的卻覺得就算剔除關稅因素，通脹降得也太慢。

但市場已經給出了反應，之前美國對進口鋼、鋁、汽車零部件等加征關稅后，密歇根州一家汽車維修店的老板琳達發現，常用的進口剎車片價格漲了近三成，她只能把更換剎車片的工時費從80美元提到110美元，不少顧客干脆選擇推遲維修。

政策反復更讓局面雪上加霜。這邊剛因關稅推高物價，那邊美國海關突然在深夜偷偷豁免了智能手機、電腦等20類商品的關稅，說是給企業轉移生產線的時間。

但明眼人都能看出，這是扛不住消費者和科技公司的壓力——畢竟美國大部分智能手機和筆記本電腦都依賴進口，真要是加稅，售價可能大幅上漲。

可剛豁免完，又宣布對部分進口卡車加征關稅，這讓依賴進口卡車的國際汽車有限公司慌了神，公司負責人公開表示，關稅可能讓他們的成本顯著增加。

更棘手的是，降息的效果還可能打折扣。雖然美聯儲預計未來可能繼續降息，但現在的情況是，消費支出雖然還在漲，主要靠的是高收入家庭撐著，他們的財富受股市和房價提振相對穩健。

中低收入家庭早就扛不住了，德州的護士薩拉算了筆賬，房租每月漲了200美元，groceries賬單多了15%，降息帶來的那點貸款利息優惠，根本抵不上物價上漲的窟窿。經濟學家也預測，到年底消費增速大概率會明顯放緩。

美國經濟的兩難困局本質是政策失衡的結果，關稅推高通脹，降息又難救增長，短期看來還得在這種矛盾中摸索前行。

但從豁免部分商品關稅的動作能看出，政策正在向現實妥協，或許在不斷調整中能找到新的平衡支點。