夏廈精密成本攀升凈利降47% 負債率猛增9.3%擬定增8億解壓

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

激烈市場競爭下業績增長依舊承壓，夏廈精密（001306.SZ）拋出再融資計劃尋求突破。

10月28日晚間，夏廈精密發布定增預案，擬向特定對象非公開發行股票募集資金總額不超過8億元，扣除相關費用后分別投入到智能傳動系統核心零部件產業化項目等。

在當前機器人等新興產業快速發展的背景下，作為小模數齒輪行業的龍頭企業，夏廈精密將借助本次募資加強精密數控設備等高端設備的研發生產能力，開辟新的增長曲線。

三季報顯示，2025年前三季度，公司實現營業收入5.75億元，同比增長24.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）2528.85萬元，同比下降47.02%。

報告期內，夏廈精密的銷售毛利率、凈利率分別由上年同期的24.15%、10.35%下降至18.71%、4.4%。受市場競爭加劇，以及募投項目實施初期尚未釋放規模效應等多方面因素影響，夏廈精密面臨成本上升壓力，再次增收不增利。

截至2025年9月末，夏廈精密資產總額23.03億元，其中貨幣資金1.9億元；資產負債率41.81%，較上年末大幅提升9.33個百分點。

IPO之后首推再融資

根據定增預案，夏廈精密擬向特定對象非公開發行股票數量不超過1885.52萬股，募集資金總額不超過8億元，扣除發行費用后的凈額擬分別投入到智能傳動系統核心零部件產業化項目、裝備開發及產業化項目、技術研究和應用中心建設項目、補充流動資金及償還債務。

長江商報記者注意到，這是夏廈精密2023年完成IPO之后，首次推出再融資計劃。2023年11月，夏廈精密首次公開發行新股1550萬股并在深市主板上市，募集資金凈額7.5億元。

截至2025年9月末，夏廈精密的IPO募投項目中，年產30萬套新能源汽車驅動減速機構項目、年產40萬套新能源汽車三合一變速器技術改造項目、年產7.2萬套工業機器人新結構減速器技術改造項目、夏廈精密研發中心項目分別已投入募集資金1.84億元、1.56億元、1.2億元、4699.55萬元。

截至2025年9月末，夏廈精密尚未投入使用的IPO募集資金余額為6002.8萬元，占IPO募資總額的8%，主要系相關募集資金項目建設尚未完成，后續公司將根據項目的實施進度陸續投入。

在當前人工智能技術逐步成熟以及機器人產業快速發展的背景下，夏廈精密將通過本次募資推動關鍵零部件國產化進程、加強精密數控設備等高端設備的研發生產能力。

按照計劃，夏廈精密本次定增募投項目中，智能傳動系統核心零部件產業化項目投資總額5.44億元，擬使用募集資金5.4億元，項目建成后形成對精密齒輪、絲杠、具身機器人關節模組及核心零部件等產品的規模化生產。

作為小模數齒輪行業的龍頭企業，夏廈精密現有的業務面臨著市場競爭加劇等問題。上述項目的實施，將公司的業務從精密制造領域向高附加值的智能制造核心零部件領域延伸，有助于公司開辟新的利潤增長點。

裝備開發及產業化項目預計投資總額為8141.73萬元，擬使用募集資金8000萬元。項目建成后，夏廈精密將形成對精密數控螺紋磨床、精密數控無心磨床、數控滾齒機等產品的規模化生產。

技術研究和應用中心建設項目預計投資總額為6134.50萬元，擬使用募集資金6000萬元。該項目的研究內容主要包括但不限于加強工業應用控制系統開發、新型傳動部件及模組硬件開發、高效率和高可靠性齒輪新工藝開發、面向高端應用場景的前瞻性產品開發以及研發產品產業化應用中心實驗室建設等。

前三季增收不增利

寄希望于定增募資完善產品布局，提升市場競爭力，夏廈精密面臨不小的業績壓力。

事實上，在IPO之前，夏廈精密的業績就已經在走下坡路。同花順數據顯示，2021年，夏廈精密實現營業收入5.43億元，凈利潤和扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）分別為8817.6萬元、8191.03萬元，達到最高點。

2022年至2024年，夏廈精密分別實現凈利潤8796.45萬元、7174.04萬元、6207.53萬元，同比下降0.24%、18.44%、13.47%；扣非凈利潤7406.98萬元、6016.76萬元、5504.09萬元，同比下降9.57%、18.77%、8.52%。

日前，夏廈精密發布的三季報顯示，2025年前三季度，公司實現營業收入5.75億元，同比增長24.66%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2528.85萬元、2171.66萬元，同比下降47.02%、48.23%。

對此，夏廈精密曾在半年報中稱，受國內汽車價格競爭加劇影響，下游客戶壓縮各供應商價格及采購的產品結構發生變化；隨著募投項目固定資產陸續轉固、員工人數的增加，設備折舊、人員薪酬等固定成本對應增加，由于募投項目尚處實施初期階段規模效應尚未釋放導致產品單位成本上升；募集資金余額減少、借款增加，導致公司利息收入、理財收益減少，利息支出增加。

2025年上半年，夏廈精密主營業務毛利率18.96%，同比減少7.75個百分點。其中，汽車齒輪、電動工具齒輪、減速機及其他業務分別實現營業收入1.99億元、6834.82萬元、8747.23萬元，同比增長22.35%、6.26%、101.69%，毛利率15.35%、16.99%、24.19%，同比分別減少10.57、3.63、9.56個百分點。

同花順數據顯示，2025年前三季度，夏廈精密的銷售毛利率、凈利率分別由上年同期的24.15%、10.35%下降至18.71%、4.4%。

截至2025年9月末，夏廈精密資產總額23.03億元，其中貨幣資金1.9億元；資產負債率41.81%，較上年末大幅提升9.33個百分點。

按照計劃，此次夏廈精密還將使用定增募資中的1.2億元用于補充流動資金及償還債務，以降低資產負債率，優化公司財務結構，增強公司抵御財務風險能力。