氫能共享單車駛向四省，山西千億民企少帥操盤凈利暴增的背后

10月28日，赫美集團在互動平臺宣布，公司氫電共享單車已在山西孝義、河南、內蒙古及安徽等地正式投放運營。這些采用氫燃料電池與鋰電混合驅動的共享單車，單次續航可達120公里，換氫時間不足1分鐘，較傳統電單車更適配高頻共享場景。

而就在幾天前，赫美集團交出了一份令人矚目的三季報：第三季度凈利潤同比增長706.30%，實現營業收入4.56億元，同比增長190.21%。 這家曾深陷虧損困境的服飾零售企業，正憑借其氫能轉型戰略，在市場舞臺上華麗轉身。

01 業績大逆轉：從虧損千萬到單季賺超6000萬

赫美集團在10月24日披露的2025年三季報顯示，公司前三季度營業總收入4.56億元，同比激增190.21%；歸母凈利潤5174.87萬元，同比增幅達262.26%。

更令人矚目的是第三季度的業績爆發——單季歸母凈利潤6174.91萬元，同比暴漲706.30%，這是其2023年二季度以來首次盈利。 公司多項財務指標同步改善，第三季度基本每股收益0.0471元，同比增長703.85%。

這一表現與去年同期形成鮮明對比。2022年至2024年前三季度，赫美集團歸母凈利潤分別虧損6168.13萬元、4720.35萬元和3189.15萬元。

對于業績大幅增長，赫美集團明確表示，主要因本期能源銷售較上年同期大幅增加所致。

02 戰略大轉型：從服飾零售到氫能布局

赫美集團原本是一家位于深圳的服飾零售企業，主營業務為國際品牌服裝、鞋帽、箱包等商品的零售。 然而，隨著傳統零售業務面臨挑戰，公司業績持續承壓。

2023年1月，赫美集團完成破產重整，實際控制人變更為鄭梓豪，而鄭梓豪正是山西千億民企鵬飛集團董事長鄭鵬之子。

在新管理層帶領下，2024年初，赫美集團確立氫能源發展戰略，與關聯方鵬飛綠能合資成立鵬飛氫美，作為能源板塊運營主體。

轉型步伐迅猛。2024年，赫美集團先后收購6座補能站點，包括5座LNG加氣站和1座LNG+氫氣綜合能源站，并投入運營500輛氫電共享單車。

2025年上半年，赫美集團新增業務能源銷售及加注業務實現營收2.39億元，占當期總營收的75.15%，而去年同期該項收入還為零。 公司主營業務徹底改變。

03 氫能布局：從綜合能源站到風光制氫

赫美集團的氫能布局呈現多元化態勢，覆蓋了從制氫到應用的多個環節。

在終端應用方面，公司已在山西孝義、河南、內蒙古和安徽等地投放氫電共享單車。 2024年，共享單車運營實現營收136.36萬元。

在能源站建設方面，赫美集團通過收購和自建方式，快速布局補能站點。2025年2月，公司再投2500萬元建設武鄉馬堡綜合能源島項目，持續加碼布局。

在上游制氫領域，赫美集團布局更為宏大。2024年，公司在山西、內蒙古投資建設兩個風光電制氫/制甲醇項目。

2025年9月，公司公告稱控股子公司鵬飛氫美（寧城）新能源科技有限公司取得風光制氫一體化項目（26.25萬千瓦風電部分）的核準批復，該項目總投資達31.35億元，是鵬飛集團在寧城縣總投資112億元氫能源項目的核心構成部分。

04 背后靠山：山西鵬飛集團的千億賦能

赫美集團轉型的底氣，很大程度上來自于其控股股東背后的鵬飛集團。

鵬飛集團成立于1993年，以煤炭起家，是山西省首家營收破千億的民營企業，2024年位列中國民營企業500強第88位。 2023年，鵬飛集團當選為山西省氫能源產業鏈“鏈主”企業。

鵬飛集團自2019年起便謀劃布局建設全球領先的氫能示范基地——鵬灣氫港氫能產業園，打造了集制、儲、運、加、用、研及裝備制造于一體的現代化氫能產業體系。

這種資源優勢持續賦能赫美集團。鵬飛集團總經理馬小龍等核心管理人員進入赫美董事會，搭建起協同治理架構。

同時，鵬飛集團承諾將旗下相關制氫項目轉讓給赫美，以消除同業競爭。 這種深度協同使得赫美集團能夠快速切入氫能賽道，降低投資風險，提高項目成功率。

05 未來展望：氫能戰略的持續深化

對于未來發展規劃，赫美集團表示2025年仍將聚焦氫能源戰略轉型，通過三大方向構建差異化競爭力。

綜合能源站運營方面，公司將依托現有天然氣站資源，并計劃逐步升級為“油氣氫電”一體化補能網絡。

風光電制氫/甲醇項目方面，公司在山西、內蒙古布局綠氫產能，結合風光資源打造綠色能源基地。

共享電單車氫能應用方面，公司計劃擴大氫能共享電單車投運區域，聚焦短途高頻場景，驗證氫能小型化技術經濟性。

氫能行業分析人士指出，隨著我國首部《能源法》將氫能正式納入能源管理體系，氫能產業發展將迎來新機遇。 不過，當前氫能產業鏈成本仍較高，商業化進程有待提高。

在這一背景下，赫美集團憑借鵬飛集團的全產業鏈支持，其氫能轉型之路值得期待。

隨著氫能共享單車在四省的投放運營，赫美集團的氫能戰略已進入收獲期。資本市場反應積極，三季度業績大幅增長是最好的證明。

未來，隨著鵬飛集團更多氫能資產的注入和項目落地，赫美集團的業績增長故事可能才剛剛開篇。

本文綜合整理自公開報道