美聯儲激增貨幣供應，人民幣戰略目標超越美元競爭

美聯儲主席鮑威爾在10月14日的講話里提到，中央銀行的資產負債表縮減可能在幾個月內收尾。

這話一出口，現貨黃金價格就直線上竄，10月17日早上每盎司沖到4307美元，創出新紀錄。離岸人民幣對美元匯率也跟著反彈，從7.13左右降到7.12，資金開始往這邊涌。

市場反應直接，大家覺得美聯儲要松綁政策了，美元可能又得大量供應，貶值壓力上來。

鮑威爾的講話是在費城全國商業經濟學協會年會上說的，重點聊了美聯儲從2022年6月啟動的縮表行動。

到現在，資產規模從9萬億美元減到6.6萬億美元，縮減了2.2萬億美元。本來是為了壓通脹，減少市場上的錢。

但銀行儲備金快到最低線了，回購市場利率也開始跳高，跟2019年資金短缺差不多。要是繼續縮，金融系統容易出亂子。

講話后，道瓊斯指數勉強收紅，標準普爾五百和納斯達克卻往下走，投資者怕印鈔會讓美元不值錢。

黃金為什么這么猛？因為黃金避險老大，美元要是印多了，就得找點穩定的東西保值。

10月20日，黃金報價還穩在4255.78美元。美聯儲資產在10月15日是6.596萬億美元，繼續縮的話，儲備金掉到3萬億美元以下，就得停。

分析師說，最快12月會結束縮表，明年可能重啟購債。這等于間接放水，美元信用被市場盯著看。

股市的分化也說明問題，科技股回落多，因為通脹預期上來。9月就業數據招聘慢了，鮑威爾講話里提了勞動力市場風險。國際投行預測，2026年美聯儲資產又得擴。

資金從美元債券跑出來，轉黃金和新興貨幣。鐵礦石價格在10月21日新加坡交易所報104美元一噸，小幅回升，跟中美貿易扯上關系。

中國作為鐵礦石最大買家，從九月底開始，鋼鐵企業暫停從澳大利亞買部分貨，壓談判用人民幣結算。這中斷短期供應，價格晃蕩。

美聯儲政策轉彎源于經濟數據，印鈔能解眼前流動性，但長遠信用吃虧。市場資金站隊，黃金和人民幣得寵。

美聯儲這兩年縮表，本意降溫經濟，減持6萬億美元資產。但現在準備金見底，回購利率升，停縮是迫不得已。

鮑威爾講話像鴿派信號，市場解讀為印鈔準備。華爾街機構調預期，12月停縮。儲備金降到警戒，跟2019年利率飆到10%類似。

黃金10月17日破紀錄后，保持4200美元上，避險情緒高。人民幣匯率升，外匯儲備穩。中國外匯儲備支持這趨勢。縮表初期每月475億美元，后加到950億美元。

鮑威爾說，結束看儲備金動態。

市場分裂，科技股怕通脹，傳統行業指數漲。納斯達克回落因擔憂重燃。事件顯示美元政策全球影響大。

人民幣國際化走的是實打實路子，建基于貿易和資源控制的框架。通過調控稀土出口，爭取礦產定價權，提升在國際結算地位。

2025年，中國企業推鐵礦石貿易部分用人民幣，避美元波動。1月鐵礦石在大連商品交易所收767元一噸，下跌0.58%，但需求前景憂。

這種體系求公平交易，不是取代美元。中國叫板傳統定價，九月底鋼鐵企業和澳大利亞礦業談判，暫停美元計價采購。

10月，中國礦業集團要鋼廠和貿易商停買澳鐵礦，施壓合理價格。

舉措讓人民幣在大宗商品交易有聲。國家發現用人民幣減匯率風險，交易穩，自愿加入。稀土管理一例，調控供應穩市場。

中國2025年收緊稀土供給配額，包括進口礦，擴大控制。7月輕稀土氧化物價格月漲，供應緊，市場看多。

人民幣在全球支付份額升，到2024年12月排第四，貿易融資第三。最活躍貨幣第四，貿易交易占6%。鐵礦石從美元轉元，礦商重想定價、外匯和貿易條款。

必和必拓同意三成鐵礦石貿易用元結算，重塑全球商品市場和貨幣動態。

貿易摩擦從2018年起，美國對中國貨加關稅，中國反制。

到2025年，美國對中國出口掉三成，中國轉東盟和拉美，出口總額高位。中國爭鐵礦定價，通過人民幣結算實驗散風險。

美國農業遭重創。大豆農民丟中國大買家，2025年秋，中國不從美國買大豆，轉巴西和阿根廷。進口停，庫存壓，價格落。

10月7日，美國政府計劃援農，幫過關，像2018年那樣。

美元信用考驗深，美聯儲調難逆長遠。中國路徑靠經濟基礎和國際信任。鮑威爾講話點燃避險，黃金涌，人民幣升。

但美聯儲印鈔機啟動，全球資金逃美元？這疑問掛在2025年的金融風暴中。

1、市場翹首以盼 美聯儲何時出手“印鈔”？ 新浪財經 2025-04-09

2、多重利好支撐人民幣匯率穩健上行 中國銀行保險報 2025-10-21