業績好轉反遭大股東減持？晉控電力股東半年套現超4億背后

10月14日，晉控電力發布的一則股東減持公告引發市場關注。公告顯示，公司重要股東中投知本匯（北京）資產管理有限公司于10月13日通過大宗交易方式減持晉控電力2099.605萬股，占公司總股本的0.68%。

此次減持后，中投知本匯的持股比例降至4.99%，正式跌破了5%的“紅線”，不再是公司持股5%以上的股東。更引人關注的是，這已是該股東在半年內的第六次減持，累計減持數量高達1.22億股，變動比例達3.98%。

01 減持詳情：半年套現3.61億

中投知本匯通過其管理的晉商1號和晉商2號私募投資基金持有晉控電力股份。本次減持后，中投知本匯的持股數由27624.31萬股降至15384.70萬股。

以每次減持日收盤價計算，該股東在半年內累計套現金額達3.61億元。值得注意的是，中投知本匯2017年進入晉控電力時的買入成本為3.62元/股，而此次系列減持中，部分交易價格明顯低于這一成本線。

這并非晉控電力近期遭遇的唯一減持。另一重要股東國電投華澤在5月27日至7月9日期間，通過集中競價交易方式減持1638.33萬股，減持比例0.53%，套現約5275萬元。綜合來看，兩大重要股東年內合計套現金額已超4億元。

02 業績表現：凈利潤同比大增138%

股東減持背后，晉控電力的業績卻呈現好轉態勢。2025年上半年，公司實現營業收入74.09億元，雖然同比下降8.53%，但凈利潤達到1.43億元，同比大增138.08%。

這一業績改善主要得益于上半年煤價持續下行，燃料采購成本降低。同時，公司經營活動現金流量凈額從去年同期-14.53億元增至8.71億元，同比增長159.96%，顯示公司主營業務“造血能力”逐步恢復。

從業務結構看，發電業務仍是公司業績的核心支柱。上半年，晉控電力完成發電量183.63億千瓦時，其中火電電力收入54.86億元，占總營收的74.04%。

03 股東動機：戰略調整還是信心不足？

對于減持原因，中投知本匯表示是出于戰略發展定位及業務規劃需求。公告明確提到，在未來12個月內，該股東不存在增持公司股份的計劃，且不排除繼續減持的可能。

這一行為發生在公司業績剛剛好轉的時期，引發市場廣泛解讀。股東減持通常被視為對公司未來發展前景的一種信號，但具體情況需要結合市場環境、行業發展以及公司基本面等多重因素進行綜合分析。

有分析認為，減持行為并不一定意味著看空，也可能是出于資金安排或其他投資策略的調整。但不可否認，連續減持行為確實會影響投資者信心。

04 公司回應：多措施提升經營效率

面對股東減持，晉控電力在深交所互動易平臺回應投資者關切，表示公司正采取多種措施提升經營管理效率和效益，未來將持續聚焦主業經營，不斷提升運營效率與信息披露透明度，切實推動公司市值管理工作。

公司強調，中投知本匯不是公司控股股東、實際控制人，也非公司第一大股東，此次權益變動不會對公司治理結構、股權結構及未來持續經營產生重大影響，也不會導致公司控制權發生變更。

晉控電力作為山西省最大的電力上市公司，在運、在建裝機規模在山西處于領先位置。公司表示，將充分發揮其作為晉能控股集團下屬以火電為主的發電企業的資源與產業協同優勢，提高市場競爭力。

05 行業背景：火電企業的轉型挑戰

晉控電力的發展歷程反映了火電行業面臨的普遍挑戰。公司前身為山西漳澤電力股份有限公司，于1997年6月在深交所掛牌上市。2020年12月正式更名為晉能控股山西電力股份有限公司，成為10月14日，晉控電力發布的一則股東減持公告引發市場關注。公告顯示，公司重要股東中投知本匯（北京）資產管理有限公司于10月13日通過大宗交易方式減持晉控電力2099.605萬股，占公司總股本的0.68%。

此次減持后，中投知本匯的持股比例降至4.99%，正式跌破了5%的“紅線”，不再是公司持股5%以上的股東。更引人關注的是，這已是該股東在半年內的第六次減持，累計減持數量高達1.22億股，變動比例達3.98%。

06 未來展望：轉型之路仍漫長

面對挑戰，晉控電力正在積極推進轉型。公司近年來堅持“建綠電、適改造、智慧化、延壽命”的發展定位，積極推進產業結構調整、綠色低碳轉型、電廠智慧化改造。

2025年上半年，公司研發投入9652.03萬元，同比激增952.09%，共申請實用新型專利5項，取得實用新型專利授權2項。公司還加快推進同華二期2×66萬千瓦項目、塔山三期2×100萬千瓦項目等重點工程。

公司表示，將堅定不移走以新能源為主體、以清潔高效煤電為基礎支撐、以智慧能源一體化為方向的發展道路，著力打造行業一流綠色能源綜合服務企業。

隨著電力行業轉型的深入，晉控電力的未來發展仍面臨諸多挑戰。公司近期獲得的塔山三期2×100萬千瓦煤電項目核準，以及平順10萬千瓦光伏項目、潞城10萬千瓦光伏項目等清潔能源布局，將為企業注入新動力。

股東減持可能只是插曲，真正決定公司未來價值的，仍是其主營業務盈利能力、債務結構優化情況以及新能源轉型成效。面對即將到來的三季報，市場將密切關注晉控電力能否保持盈利勢頭。

本文綜合整理自公開報道