只差“1”點(diǎn)！A股叩關(guān)4000點(diǎn)，行情越來越精彩！ 機(jī)構(gòu)紛紛看好科技成長板塊

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金融投資報(bào)記者 林珂

3999.07點(diǎn)，大盤距離4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口僅差“臨門一腳”。

隨著黨的二十屆四中全會(huì)釋放出諸多積極信號(hào)，本周A股市場(chǎng)的激情再度被點(diǎn)燃。上周五大盤突破前期高點(diǎn)，本周一加速上攻，上證指數(shù)劍指4000點(diǎn)。科技股再顯強(qiáng)勢(shì)，資金流入明顯。從短期來看，A股有望維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，科技成長板塊將再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

制圖：卿子秀

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三大股指放量上攻

差“一點(diǎn)”上4000點(diǎn)！

承接大盤向上突破之勢(shì)，周一三大股指繼續(xù)反攻。上證指數(shù)小幅高開后持續(xù)震蕩走高，盤中最高摸至3999.07點(diǎn)后出現(xiàn)波動(dòng)，最終留下向上跳空缺口。深證成指同樣高開高走，全日波動(dòng)幅度要高于上證指數(shù)，收盤收在全日次高點(diǎn)位置。

截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收3996.94點(diǎn)，上漲1.18%；深證成指報(bào)收13489.4點(diǎn)，上漲1.51%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3234.45點(diǎn)，上漲1.98%。兩市成交量出現(xiàn)不同程度放大，合計(jì)達(dá)到2.34萬億元。

三大股指集體收紅

受大盤持續(xù)反彈提振，行業(yè)板塊多數(shù)收漲。其中，通信設(shè)備、電子元器件、電腦硬件、貴金屬等漲幅居前。個(gè)股方面，兩市飄紅個(gè)股接近3400只，超過60只股票封死漲停板。

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CPO板塊“追光”上漲

川股新易盛再刷新高

科技陣營走強(qiáng)帶動(dòng)大盤強(qiáng)勢(shì)反彈，通信設(shè)備板塊成為領(lǐng)漲先鋒。從細(xì)分領(lǐng)域來看，CPO概念保持快速上攻態(tài)勢(shì)，板塊自四月以來已出現(xiàn)翻倍漲幅。從概念股來看，東田微、仕佳光子、勝宏科技等領(lǐng)漲，景旺電子、生益科技、環(huán)旭電子等6股封死漲停板。CPO龍頭中，中際旭創(chuàng)和川股新易盛股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，截至10月27日收盤，新易盛報(bào)403.95元/股，漲8.31%。

川股新易盛K線圖

在AIGC革命的驅(qū)動(dòng)下，CPO產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，巨大的市場(chǎng)前景也使得其景氣度快速提高。有行業(yè)分析師指出，CPO（光電共封裝）是一種新型的光電子集成技術(shù)。CPO技術(shù)雖然當(dāng)前產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，但其性能優(yōu)勢(shì)顯著。從長期來看，或?yàn)閿?shù)據(jù)中心光電轉(zhuǎn)換模塊的終極結(jié)構(gòu)，遠(yuǎn)期滲透空間十分廣闊。當(dāng)前，國內(nèi)供應(yīng)商在CPO產(chǎn)業(yè)鏈中參與的環(huán)節(jié)仍集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游，且進(jìn)行了廣泛的全球化布局。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，CPO將從800G/1.6T端口起步，并在2025年進(jìn)入商用階段。2027年全球端口銷量或達(dá)450萬片，2033年市場(chǎng)收入有望達(dá)26億美元。

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大概率維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)

市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向新興成長

隨著科技股再度反攻，市場(chǎng)風(fēng)格正在向新興成長轉(zhuǎn)向。在“十五五”規(guī)劃定下基調(diào)后，市場(chǎng)風(fēng)格將如何演繹成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。

中金公司分析指出，展望后市，大小盤風(fēng)格或出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，大盤成長風(fēng)格有望中期占優(yōu)。當(dāng)前宏觀背景下支持新興成長板塊，包括宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代加快、產(chǎn)業(yè)政策注重創(chuàng)新、并購重組和IPO政策繼續(xù)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)予以激勵(lì)等。與此同時(shí)，大市值新興成長企業(yè)占比增加，對(duì)大小盤企業(yè)的影響相比以往更加均衡。從資金面看，A股機(jī)構(gòu)投資者持股集中度仍有上升空間，大市值新興成長風(fēng)格的持股占比仍有望增加。從更長周期來看，代表我國未來發(fā)展方向的新興成長領(lǐng)域或?qū)⒈３窒鄬?duì)優(yōu)勢(shì)，成長類公司數(shù)量及市值占比有望提升。

“過去一段時(shí)間，受外圍不確定性因素、上市公司業(yè)績期臨近等影響，市場(chǎng)進(jìn)入縮量震蕩期，科技板塊暫時(shí)出現(xiàn)休整，市場(chǎng)風(fēng)格向防御屬性的杠鈴兩端漂移?！睎|吳證券指出，上周四盤后黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布后，對(duì)成長板塊的投資情緒形成了明顯提振，周五市場(chǎng)在科技股反彈的帶動(dòng)下出現(xiàn)放量大漲，滬指再創(chuàng)十年來新高。公報(bào)中針對(duì)科技及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定調(diào)，將在中長期進(jìn)一步強(qiáng)化成長股的邏輯敘事，堅(jiān)定看好科技成長板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

東吳證券指出，復(fù)盤“十一五”至“十四五”時(shí)期全會(huì)公報(bào)發(fā)布后一個(gè)月的行情表現(xiàn)，整體而言，成長與小盤風(fēng)格漲幅相對(duì)勝率更為突出。其中，成長風(fēng)格的平均漲幅達(dá)3.24%，表現(xiàn)相對(duì)領(lǐng)先。當(dāng)前成長板塊浮盈消化后，短期兌現(xiàn)壓力得到緩解，疊加政策持續(xù)催化，大概率將維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。

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科技引領(lǐng)行情

短期大盤或保持強(qiáng)勢(shì)

“價(jià)升量增，大盤短期或保持強(qiáng)勢(shì)，但投資者也需注意連續(xù)反彈后可能出現(xiàn)的調(diào)整?！?/strong>接受金融投資報(bào)記者采訪的券商分析師王大力表示：“在政策刺激下，資本市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)有望同步出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。就短期而言，大盤走出較為強(qiáng)烈的上攻態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)有望慣性走高。但需要注意的是，大盤在4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口或面臨一定壓力，需關(guān)注短期成交量的變化。此外，持續(xù)反彈之后，獲利盤的松動(dòng)也可能帶來調(diào)整壓力。”

光大證券指出，黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)提出了“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，新一輪政策部署有望持續(xù)提振市場(chǎng)信心；另一方面，新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成初步共識(shí)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)10月有望繼續(xù)降息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⑻?。整體來看，多重利好因素有望支持市場(chǎng)短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

在大盤重心持續(xù)上移后，科技成長板塊被市場(chǎng)普遍看好。申萬宏源證券表示，短期科技成長板塊調(diào)整趨于充分，仍看好其引領(lǐng)四季度行情。10月科技成長龍頭的調(diào)整已近尾聲，目前相對(duì)價(jià)值的性價(jià)比已修復(fù)到位?？萍汲砷L板塊需關(guān)注三個(gè)中期積極因素：一是海外AI資本開支依然向上；二是國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)在不斷進(jìn)步；三是今年是一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的向上拐點(diǎn)，新興產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)會(huì)不斷增加。整體來看，2026年春季前，科技成長板塊的機(jī)會(huì)多于順周期板塊仍是大概率事件。

編輯|王為

責(zé)編|賀夢(mèng)璐

校檢|袁鋼

審核|姚彥如

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