人民幣逼退美元！中國停購必和必拓后，全球礦業規矩要變了？

這事兒說起來挺有意思的，2025年9月底，中國礦產資源集團突然放話，暫停買必和必拓那邊的美元鐵礦石貨，包括船都裝好了的也先擱著，只認人民幣結算。這不光是換個幣種那么簡單，擱在全球鐵礦石貿易這張大網里，等于直接戳了美元老大地位的軟肋。

中國每年吞下全球七成多的海運鐵礦石，買家這么一卡脖子，賣家那邊立馬就慌了。必和必拓股價當天就跌了1.8%，新加坡鐵礦石期貨還晃蕩了3.2%。這波操作背后，是中國這些年攢的家底兒終于派上用場了，鐵礦石這玩意兒，從定價到結算，規矩真要跟著變天了。

鐵礦石這攤子事兒，中國為啥總吃虧到現在才硬氣起來

鐵礦石貿易這行當，說白了就是資源國賣礦，制造國買礦，中國作為全球頭號鋼鐵大國，產量穩坐第一寶座，從1996年1億噸一路飆到2020年10.6億噸，可進口這塊兒一直被卡著脖子。

澳大利亞、巴西那邊的富礦含鐵量高，中國自家礦多是貧礦，九成以上得靠外面補。全球鐵礦石市場基本被三家巨頭捏著：必和必拓、力拓、淡水河谷，仨加一塊兒控了七成多的高品位貨。

開采成本每噸才十幾刀，他們賣出去上百刀，中國鋼廠利潤薄得像紙，平均不到5%，而這些礦商鐵礦業務利潤率常年60%以上，這賬算下來，誰是冤大頭一目了然。

早年間，中國鋼鐵廠家上千家，小散亂，買礦時各顧各，互相搶貨抬價不說，有些貿易商還倒騰著加價賣給同行，談判桌上底牌全漏給外方。國際礦商樂壞了，各個擊破，定價權牢牢攥手里。

供需上，中國需求爆棚，城鎮化、基建拉動鋼材用量，他們產能跟不上，價格就水漲船高。2005到2020年這十五年，中國鋼企為進口礦多掏了上千億刀，這不是小數目，拖累整個行業發展。

去美元化這事兒也不是頭一回了，中國早就在石油、天然氣上試水人民幣結算，但鐵礦石這塊兒，美元霸道慣了，礦商們死抱著不放。現在不一樣了，中國這些年沒閑著，先從自家下手，鋼鐵行業大洗牌。

2016年寶鋼武鋼合并成中國寶武，全球產能老大；同年河北整合資源，河鋼集團一躍超4000萬噸。2022年7月，中國礦產資源集團成立，全國鋼企鐵礦采購統一歸它管，再也不用各自為戰。談判時聲音齊了，籌碼就重了。

這集團一成立，就開始攢庫存，國內鋼廠儲備夠用幾個月，底氣足了。加上西芒杜鐵礦這張王牌，幾內亞那邊的巨型礦藏，儲量超50億噸，含鐵65%以上，跟澳洲頂尖礦一個級別。

中國投了200多億刀，建了650公里鐵路、深水港，2025年9月北部區塊投產，第一船200萬噸礦石直奔中國港口。這下子，進口依賴松了，談判桌上腰桿硬了。

必和必拓那邊呢，澳洲礦業巨頭，鐵礦業務占它收入大頭，對華出口60%以上。中國一停購，他們礦區庫存立馬堆起來，一個月就多2000萬噸，運營成本漲5%，股東電話打爆。過去他們仗著資源壟斷，定價隨心所欲，現在中國不光有備胎，還有分化對手的招。

巴西淡水河谷經濟不景氣，缺外匯，2024年中國鐵礦進口從他們那兒多15%，早談好人民幣結算；力拓也簽了5年8000萬噸協議，用人民幣算。這鐵三角聯盟，眨眼就散了架，必和必拓成光桿司令。

停購一紙通知，攪得全球礦圈雞飛狗跳的那些事兒

9月30日那通知一出，礦業圈子炸鍋了。中國礦產資源集團發文給鋼廠和貿易商，直白得很：美元鐵礦石不碰，新合同凍結，已裝船的也緩著，只留人民幣路子。表面看是貿易調整，骨子里是定價權爭奪戰。

8月談判時，必和必拓還獅子大開口，要漲15%，理由是美元降息，雜質超標的貨卻讓中國冶煉多花錢。國內鋼需穩了，現貨價才80刀/噸，他們報價109.5刀，談崩了。中國一看，西芒杜快上線，全球供大于求，就果斷出手。

市場反應快得很，新加坡掉期合約當天漲3.2%，澳洲股市必和必拓股價應聲跌1.8%，交易量翻倍。礦區那邊，皮爾巴拉庫存壓頂，技工閑著轉投對手，產能閑置成本直線上升。

澳洲總理阿爾巴尼斯都坐不住了，公開說擔憂貿易中斷，這事兒關乎澳洲經濟命脈，鐵礦出口占GDP不小一塊。中國這邊穩，庫存夠用，西芒杜首批船在10月就到，巴西、力拓貨源不斷。停購一個月，必和必拓扛不住了，10月松口，同意第四季度現貨貿易用人民幣結算，首批30%。

這30%不是小數，相當于8850萬噸，價值80到100億刀。不是全盤美元出局，但開了口子。長期合同還美元為主，但現貨這塊兒，人民幣指數一出來，定價基準就變味兒了。全球鐵礦貿易，中國買走75%，這影響力輻射全鏈條。

巴西那邊早跟上，2024年鐵礦人民幣結算占比升；力拓5年協議也鎖死人民幣。礦商們開始算賬，用人民幣避匯率風險，成本低了，貿易順了。美元地位晃了，這不是一錘子買賣，是去美元化在資源市場的實打實一步。

澳洲媒體ABC報道，這爭端暴露澳洲對華依賴太深，礦業巨頭得適應新規矩。彭博社分析，中國這招精準，卡在對手痛點，沒傷及全球供應鏈穩定。

西芒杜投產加持，中國鐵礦博弈從被動挨打到主動出擊

中國鐵礦策略，說到底是陽謀，步步為營，先固自家，再找備胎，最后拆聯盟。西芒杜這項目是重頭戲，全球最大未開發鐵礦，2025年11月首船發運，提前于預期。

鐵路全線鋪通，首列重載列車在10月20日出礦，3333噸礦石起步。幾內亞政府、力拓、中鋁鐵礦合資，中國參股四個礦區，年產潛力1.2億噸，直供中國。這不光補進口缺口，還砸碎澳洲巴西壟斷，高品位礦源穩了，談判時底牌多一張。

過去二十年，中國鐵礦進口年均超10億噸，澳洲占六成，巴西三成。現在結構變了，2024年巴西進口增15%，西芒杜上線后，澳洲份額降。礦產資源集團統一采購，2022年成立后，鋼企庫存優化，談判效率翻倍。寶武、河鋼這些巨頭，產能集中，采購議價強了。

分化對手上，中國對巴西雪中送炭，多買大豆鐵礦，淡水河谷自然優惠；力拓長期合作，5年協議穩盤子。必和必拓孤立了，堅持美元到最后，庫存壓力山大。

這博弈經驗，能復制到其他領域。大豆貿易，早從美國轉巴西、俄羅斯、阿根廷；能源上，天然氣人民幣結算合同多起來。供應鏈自建，聯盟拆解，貨幣多元化，中國一步步抓主動。

鐵礦石這事兒，證明資源大國也得講規矩，中國用市場手段推公平，發展中國家看在眼里。巴西、印尼這些資源國，結算選擇多了，美元一家獨大時代，慢慢松動。

長遠看，2026年鐵礦長約可能跟進人民幣定價，現貨指數一成氣候，全球基準變。人民幣國際化，從跨境支付到大宗商品，步子穩。澳洲礦業得反思，過度依賴單一市場，風險大。

中國鋼企轉型，綠色低碳礦源優先，進口結構更優。西芒杜全面投產后，年供中國10%需求，澳洲礦商得降價競爭。這格局，從寡頭說了算，到多方博弈，規矩真變了。