李斌：30%-40%用戶因“怕蔚來倒閉”不買車，四季度盈利必須打贏

在過去的幾年里，蔚來經歷了市場周期、技術迭代、組織變革，也熬過了“2019年生死時刻”。但在2025年秋天，李斌給公司和自己又立下了一個更直接的目標——四季度，盈利必須實現。

據“晚點 Auto”8月30日披露，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌在一次內部講話中罕見表態，稱“這次不能再靠用戶情懷”，而是要靠組織能力與產品兌現力“贏一場階段性戰役”。

在這場講話中，他不僅正面回應了外界最關心的問題——蔚來是否有足夠的“活下去”能力，更直接指出：“現在有30%-40%的潛在用戶不買蔚來的車，是因為擔心公司會不會倒?！?/p>

這句實話，戳中了許多新能源車企共同面臨的一個信任焦慮，也為蔚來今年剩下四個月的“生死戰”定下基調：盈利，不只是財務指標，而是一場信心保衛戰。

四季度盈利：不是目標，是“用戶信任”的轉折點

李斌在講話中坦言，“用戶認可我們的車、服務和技術，但仍有不少人觀望?！?/p>

“如果我們盈利了，這個謠言就會不攻自破，用戶信心會增強，很多問題也能迎刃而解?！崩畋笳f。并強調，四季度實現單季度盈利“有機會做到，也必須做到”。

這不是蔚來第一次喊盈利，但這一次，背景不一樣：

? 一方面，蔚來剛剛完成組織架構與品牌整合，新品牌“樂道”推出，并首次嘗試與主品牌形成差異化布局；

? 另一方面，從Q2開始，公司在內部已全面推進“成本控制”和“結構優化”，試圖向效率要利潤。

蔚來首席財務官曲玉在Q1財報發布后表示，公司已自一季度起實施一系列降本舉措，包括組織調整、跨品牌資源統籌、以及銷售與研發效率提升。目標是在Q2和下半年實現結構性成本改善。

這為四季度盈利打下了組織基礎。但關鍵仍在于：產品賣得動、毛利撐得住、費用控得下。

樂道L90：第一款真正能扛起盈利指標的車型？

談到產品，“樂道L90”成為李斌此次講話中高頻提及的關鍵詞。他稱該車“是蔚來很重要的一款戰略性產品”，目前訂單和關注度“非常高”，能夠為四季度盈利“助一把力”。

事實上，L90自技術發布會后，在用戶圈層內迅速形成熱度。其亮點包括：

? 基于蔚來900V純電平臺打造，支持換電+高壓快充；

? 擁有大空間+低能耗的平衡點；

? 在配置、續航與價格策略上更貼近“家用場景”，對標理想L系列。

而在蔚來內部，L90不僅是“新品牌試水作”，也是盈利模型重構的試驗田。如果它能跑出交付、壓縮獲客成本、帶來正向毛利，就有望成為四季度財報的核心變量。

更重要的是，L90將成為李斌兌現“從技術敘事轉向經營兌現”的第一槍。

Q1虧損仍高，但轉折信號已出現？

根據蔚來2025年Q1財報，公司實現營收120.35億元，同比增長21.5%；其中，車輛銷售收入達99.39億元，同比增長18.6%。整體業務還在增長，但虧損幅度仍大：

? Q1運營虧損64.18億元，同比增長19.0%；

? 凈虧損67.5億元，同比增長30.2%。

這意味著，盡管收入恢復增長，成本與費用依舊是巨大壓力點。蔚來要在四季度實現盈虧轉正，必須控制住三大核心變量：

1. 單車毛利提升（由L90等新車型帶動）；

2. 營銷與獲客費用下降（通過品牌清晰、精準投放實現）；

3. 內部組織壓縮支出（CBU機制、跨團隊整合已在推進）。

這些改變，李斌在講話中都有提及，并明確要求“所有崗位都要建立經營意識”。

寫在最后：盈利，不只是數據問題，而是信任問題

當李斌說“這次必須靠自己的本事”時，顯然是在為蔚來過去幾年“講理念、講情懷”的路線做一次反思。

如今，他把目標落到四季度盈利、落到產品交付、落到組織效率上，這既是戰術回歸現實，也是戰略主動轉型。

對蔚來而言，“講故事”的窗口已經過去，現在是時候靠數據和利潤說話了。

如果李斌說得沒錯，30%-40%的潛在用戶在觀望蔚來是否“能活下來”，那么接下來四個月，也許會是蔚來重新贏得市場信任的起點。

盈利，不只是財報上的數字，而是一個企業能否重新建立基本面信心的標志。

對蔚來來說，這一次必須打贏。對李斌來說，也一樣。