江蘇90后美女千金接班，如何拯救虧損的千億光伏巨頭？

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1月4日，天合光能（688599.SH）發布公告稱，為進一步完善公司治理結構，促進董事會各項工作的規范化開展，公司董事會增設聯席董事長1人，由高海純出任，擔任公司聯席董事長后，將協助董事長開展董事會日常工作。

同時，天合光能新設解決方案事業群，由高海純兼任公司解決方案事業群總裁。

值得一提的是，高海純與天合光能控股股東及實際控制人高紀凡為父女關系，與單獨持有公司5%以上股份的股東吳春艷為母女關系，與單獨持有公司5%以上股份的股東江蘇盤基投資有限公司為一致行動關系，與公司董事、高級管理人員高紀慶為叔侄關系。目前高海純持有天合光能股份18079股。

在高海純成為聯席董事長背后，是光伏組件價格持續下跌，導致天合光能的業績出現虧損，同時，同花順數據顯示，從2024年年初至今，天合光能的股價累計跌幅33.79%，目前市值為402.5億元。90后的她，能否做好接班人？

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早已在做接班準備

高海純出生于1993年，高中就前往美國就讀，之后又進入美國八所著名常春藤盟校之一的美國布朗大學經濟社會學系學習。畢業后，高海純就進入天合光能工作，據媒體報道，她進入公司后，從管培生做起，在多個崗位磨礪學習。

在2021年上海SNEC展會期間，高海純首次以天合光能戰略投資部副總經理的身份亮相。彼時，她已在天合光能旗下包括天合星元、天合儲能等20多家公司擔任職務。

同時，她的關聯公司還頻頻參與天合光能旗下子公司的增資擴股事宜。

2023年3月，天合光能公告稱，間接持股子公司江蘇天合儲能有限公司（以下簡稱天合儲能擬進行增資擴股，各方合計增資4億元，其中由高海純擔任法人的浙江麗水星創企業管理咨詢有限公司擬增資1.26億元。

一個月后，天合光能公告稱，結合公司控股子公司江蘇天合智慧分布式能源有限公司的業務發展需要，發揮資本市場規范治理運作及拓寬融資渠道等優化資源配置的作用，促進公司及天合智慧共同發展，公司擬籌劃其分拆上市事宜。在公告中，天合光能表示，該子公司旗下專注于分布式光伏發電市場的主體，面向分布式光伏市場提供分布式光伏系統解決方案與數字能源管理業務。

幾天后，這家子公司便計劃增資控股，其公司名也改為天合富家能源股份有限公司（以下簡稱“天合富家”），各方合計增資19.02億元。增資方中，上海富勤匯企業管理合伙企業（有限合伙）、上海富暉晟企業管理合伙企業（有限合伙）、上海富兆旭企業管理合伙企業（有限合伙）為天合富家員工激勵平臺，其執行事務合伙人均是高海純；上海利合時代企業咨詢管理有限公司的法定代表人和十堰市富佳昇企業管理合伙企業（有限合伙）的執行事務合伙人均是高海純。同時，天合光能披露，高海純為天合富家的董事長。

不過分拆事宜最后也未成行。2024年12月，天合光能公告稱，公司決定終止籌劃分拆控股子公司天合富家的上市事宜。天合富家的分布式系統業務和運維業務是最貼近終端并為客戶提供全生命周期服務的板塊，該板塊將成為公司解決方案發展戰略的重要組成部分，并與其他產品業務板塊充分融合，將為公司實現光伏智慧能源整體解決方案提供商的戰略目標提供有力支持。

而今，高海純身兼天合光能聯席董事長，解決方案事業群總裁、子公司天合富家董事長，也能更好進行相應業務的協同。

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業績已經虧損

財報顯示，天合光能是一家光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業務包括光伏產品、光伏系統、智慧能源三大板塊。光伏產品包括光伏組件的研發、生產和銷售；光伏系統包括電站業務及系統產品業務；智慧能源主要由智能微網及多能系統業務和發電業務及運維構成。

2023年，天合光能收入1133.92億元，同比增長33.32%；歸屬與上市公司股東的凈利潤55.31億元，同比增長50.26%。其中光伏組件收入764.49億元，同比增長21.15%；系統產品收入275.88億元，同比增長93.63%；電站業務收入44.38億元，同比增長22.6%；智能微網及多能系統收入18.04億元，同比減少21.67%；發電業務及運維收入9.84億元，同比增長240.22%。

可見，光伏組件是天合光能最主要的產品。

然而，進入2024年，光伏組件的價格持續下跌。中國光伏行業協會測算，2024年前十個月，硅料、硅片、電池片、組件產量同比增長均超過20%。不過，產業鏈價格降幅明顯，其中多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池片、組件價格下滑超25%，光伏制造端（不含逆變器）產值約7811億元，同比下降43.17%。

以光伏組件為主的天合光能也遭到“重創”。2024年前三季度，天合光能收入631.47億元，同比減少22.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.47億元，同比減少116.67%。其在財報中表示，營業收入同比下降主要是受光伏產業鏈供需影響，光伏組件相關產品售價同比下降。歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降主要系報告期內受光伏產業鏈供需影響光伏組件相關產品售價同比下降，光伏產品盈利能力下降。

除了虧損外，天合光能的負債也較高。截至2024年9月30日，天合光能資產負債率為74.57%。在2023年末，其資產負債率為69.63%。有媒體統計，截至2024年9月，光伏行業整體資產負債率為61.64%。

從負債結構來看，天合光能僅流動負債就有620.85億元，其中短期負債92.06億元，應付票據69.14億元，應付賬款288.31億元，一年內到期的非流動負債65.94億元。其貨幣資金為262.04億元，有著一定的資金壓力。

對剛剛成為天合光能聯席董事長的高海純來說，其接班之路又進入到新的節點。而目前天合光能面臨著組件價格下跌所帶來的業績虧損壓力，負債不斷攀升的局面，高海純能否順利接班，帶著天合光能度過低谷？

作者丨五仁

來源丨征探財經（ID:teccj6)