美股最新評級 | 華泰證券維持AMD“買入”評級，目標(biāo)價(jià)280美元

財(cái)聯(lián)社11月7日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價(jià)：

中金公司維持Arista Networks Inc（ANET.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)164美元：

3Q25業(yè)績符合預(yù)期，AI需求強(qiáng)勁，維持2026年27.5億美元AI收入指引。公司受益于多類型網(wǎng)絡(luò)方案布局，遞延收入達(dá)47億美元，客戶集群部署進(jìn)展順利。上調(diào)2025年EPS預(yù)測至2.89美元，看好長期增長潛力，目標(biāo)價(jià)對應(yīng)2025年57倍P/E，上行空間16.8%。

中金公司維持DoorDash Inc-A（DASH.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)275美元：

3Q25 GOV與收入增速超預(yù)期，變現(xiàn)率及EBITDA利潤率同環(huán)比提升。收購Deliveroo將增厚盈利，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)4Q25及2026年EBITDA。維持25/26年EBITDA預(yù)測，目標(biāo)價(jià)對應(yīng)26年32倍EV/EBITDA，較當(dāng)前有16%上行空間。

中信證券維持易昆尼克斯（EQIX.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)1012美元：

受益于Distributed AI方案落地及頭部客戶加速導(dǎo)入，3Q25互連凈增7100個(gè)，F(xiàn)abric預(yù)訂量同比+57%，AI向醫(yī)療等垂類滲透強(qiáng)化場景價(jià)值。EBITDA利潤率50%，AFFO雙位數(shù)增長，現(xiàn)金流穩(wěn)健。全球在建項(xiàng)目達(dá)58個(gè)，可開發(fā)容量擴(kuò)至3GW，支撐長期成長。基于2026年23x EV/EBITDA，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至1012美元。

華安證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持評級：

2025Q3收入512.4億美元，同比+26%，廣告量價(jià)齊升，AI驅(qū)動(dòng)用戶時(shí)長與轉(zhuǎn)化率增長。Reels及AI廣告工具年化收入均超600億美元，Meta AI月活破10億。雖CapEx與費(fèi)用指引上調(diào)引發(fā)擔(dān)憂，但核心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，長期增長動(dòng)能明確。

中金公司維持Robinhood Markets Inc-A（HOOD.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)2.5美元：

預(yù)計(jì)3Q25 non-GAAP凈利潤率1.5%，受益于費(fèi)用率優(yōu)化及用戶活躍度提升。盡管GMV增速放緩、客單價(jià)承壓，但渠道拓展與商品調(diào)改增強(qiáng)用戶粘性?？春闷溟L期增長潛力，估值具備上行空間。

招商證券(香港)維持優(yōu)步（UBER.N）增持評級，目標(biāo)價(jià)121美元：

公司三季度現(xiàn)金收入同比增長21%，配送與出行需求強(qiáng)勁，調(diào)整后EBITDA同比增33%，利潤率穩(wěn)步提升。四季度指引超預(yù)期，戰(zhàn)略聚焦跨平臺協(xié)同、自動(dòng)駕駛合作及AI賦能。雖下調(diào)目標(biāo)價(jià)反映再投資致利潤率擴(kuò)張放緩，但長期增長邏輯穩(wěn)固，看好其在本地零售與全球化布局的潛力。

中信證券維持安森美半導(dǎo)體（ON.O）買入評級：

受益于各終端市場環(huán)比增長，當(dāng)季業(yè)績超預(yù)期，下季指引符合預(yù)期。公司退出非核心業(yè)務(wù)，收購Vcore電源技術(shù)強(qiáng)化Treo平臺協(xié)同。2025年AI業(yè)務(wù)營收有望翻倍至2.5億美元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2025-2027年P(guān)E（Non-GAAP）為20/17/12倍，估值具備吸引力。

招商證券(香港)維持百勝中國（YUMC.N）增持評級，目標(biāo)價(jià)基于26年中21.0倍市盈率：

三季度業(yè)績穩(wěn)健，SSSG持續(xù)正增長，同店銷售優(yōu)于同業(yè)。門店擴(kuò)張?zhí)崴?，全年新增目?biāo)明確，創(chuàng)新業(yè)態(tài)貢獻(xiàn)增量銷售。外賣占比提升但利潤率保持韌性，股東回報(bào)承諾穩(wěn)固，支撐股價(jià)修復(fù)。

中金公司維持邦吉（BG.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)110美元：

3Q25業(yè)績超預(yù)期，受益于Viterra并購協(xié)同效應(yīng)及農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易格局變化，大豆、軟籽與谷物業(yè)務(wù)量利齊升。上調(diào)2025/26年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)調(diào)整后EPS分別為7.50美元與7.60美元。目標(biāo)價(jià)基于2026年11倍EV/EBITDA，反映業(yè)務(wù)可見性增強(qiáng)與整合紅利釋放。

華泰證券維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)280美元：

Q3營收與利潤超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心及客戶端業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。AI訂單能見度高，獲OpenAI、Oracle等大客戶鎖定，27年收入潛力達(dá)數(shù)百億美元。上調(diào)26/27年?duì)I收與盈利預(yù)測，估值回升至歷史高位水平，重申買入。

中金公司給予超威半導(dǎo)體（AMD.O）跑贏評級，目標(biāo)價(jià)265美元：

3Q25業(yè)績超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心與游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長。MI450 Helios獲大客戶訂單，2H26量產(chǎn)出貨有望提升AI GPU競爭力及利潤率。上調(diào)FY26盈利預(yù)測，看好2027年加速部署。當(dāng)前估值反映成長潛力，目標(biāo)價(jià)對應(yīng)43.0倍FY26 P/E。

交銀國際維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)275美元：

3Q25業(yè)績及4Q指引均超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心CPU與GPU加速器需求強(qiáng)勁，MI350系列順利上量，ROCm 7提升效率。EYPC CPU受益于AI驅(qū)動(dòng)的更新周期。上調(diào)2025-27年收入及EPS預(yù)測，目標(biāo)價(jià)升至275美元，對應(yīng)35倍2026/27年平均市盈率。

招商證券維持滴滴(ADR)（DIDIY.F）強(qiáng)烈推薦評級：

公司中國出行業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，旺季投入致Q3利潤承壓，全年EBITA指引120億元， margin 3.7%。國際出行業(yè)務(wù)微利，外賣因巴西擴(kuò)城虧損擴(kuò)大，短期承壓但長期盈利潛力可期。經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)計(jì)2025-2027年為58/68/155億元，份額穩(wěn)固，利潤彈性逐步釋放。

中信證券給予叮咚買菜（DDL.N）增持評級：

預(yù)計(jì)25Q3收入同比+1.9%，GMV持平，Non-GAAP凈利潤1.08億元，同比-32.9%，凈利率1.6%，受農(nóng)產(chǎn)品CPI下行及競爭加劇影響。短期面臨行業(yè)壓力與生鮮需求疲軟，但“好商品”戰(zhàn)略與ToB業(yè)務(wù)協(xié)同有望長期提升競爭力，拓展利潤空間。

中金公司維持叮咚買菜（DDL.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)2.5美元：

預(yù)計(jì)3Q25收入同增2%，non-GAAP凈利潤率1.5%，主因費(fèi)用優(yōu)化對沖毛利率承壓。GMV增速放緩但用戶粘性提升，商品調(diào)改常態(tài)化有望驅(qū)動(dòng)長期增長。目標(biāo)價(jià)對應(yīng)2025年11倍non-GAAP P/E，上行空間42%。風(fēng)險(xiǎn)：消費(fèi)疲軟、競爭加劇。

光大證券維持高通（QCOM.O）增持評級：

FY2025業(yè)績及FY26Q1指引超預(yù)期，Non-GAAP營收441.41億美元（YoY+13%），手機(jī)ASP提升、物聯(lián)網(wǎng)與汽車業(yè)務(wù)分別增長22%、36%。邊緣AI、XR、數(shù)據(jù)中心等新場景拓展順利，汽車智駕方案推進(jìn)中。維持FY2026-2028凈利潤115億/125億/130億美元預(yù)測，現(xiàn)價(jià)對應(yīng)PE 17X/15X/15X，估值具備吸引力。

中金公司維持華?。℉THT.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)48美元：

預(yù)計(jì)3Q25盈利同增10%，RevPAR受益于ADR提升及低基數(shù)，中高端品牌全季大觀有望強(qiáng)化競爭力。上調(diào)2025-2026年凈利潤預(yù)測至46.91/53億元，看好估值修復(fù)空間。

華安證券維持亞馬遜（AMZN.O）增持評級：

2025Q3收入1802億美元，同比+13%，AWS收入同比+20%超預(yù)期，AI需求旺盛推動(dòng)Trainium2芯片集群滿訂。廣告與訂閱業(yè)務(wù)持續(xù)高增，零售利潤受特殊費(fèi)用拖累但核心基本面穩(wěn)健。Q4運(yùn)營利潤指引中值超去年同期，長期增長動(dòng)能充足。

招商證券(香港)給予亞馬遜（AMZN.O）增持評級，目標(biāo)價(jià)301美元：

AWS獲OpenAI 380億美元長協(xié)，凸顯其AI算力領(lǐng)導(dǎo)地位，疊加Trainium2降本增效，推動(dòng)云業(yè)務(wù)增長回升。New Glenn火箭發(fā)射成功將加速Kuiper部署，提升自主發(fā)射能力。電商與云雙輪驅(qū)動(dòng)，貿(mào)易環(huán)境改善，DCF估值顯示增長潛力，風(fēng)險(xiǎn)來自宏觀、競爭與監(jiān)管。