單季營收首破百億！北方華創前三季度凈賺51億，國家大基金與多家公募減持

本文來源：時代周報 作者：宋逸霆

10月30日晚間，半導體設備龍頭北方華創（002371.SZ）發布三季報，公司今年第三季度營收111.60億元，同比增長38.31%；歸母凈利潤19.22億元，同比增長14.60%。前三季度營收273.01億元，同比增長32.97%；歸母凈利潤51.30億元，同比增長14.83%。

時代周報記者注意到，北方華創今年第三季度營收和利潤均再度創下歷史新高，單季度營收首次突破百億元大關。

對于營收大幅增加的原因，北方華創解釋，國內集成電路裝備市場持續增長，公司工藝覆蓋度和市場占有率穩步提升，市場份額持續擴大。

不過，今年第三季度，北方華創遭到了多家公募基金以及國家大基金的減持。據公司9月16日公告，國家大基金由于在近期減持259.19萬股公司股份，疊加股份稀釋后，其持股比例已降至5%以下。

10月31日，北方華創跌2.03%，報407.05元/股，市值2949億元。

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單季度營收首次破百億，毛利率環比下滑

今年以來，北方華創多次公開表示，公司在手訂單持續增加。如今，這些訂單正逐漸變成營收和利潤。

從環比來看，北方華創第三季度的營收較第二季度的79.36億元上漲40.63%；歸母凈利潤亦較第二季度的16.27億元環比上漲18.13%。

值得注意的是，北方華創今年前三季度經營現金流為-25.66億元，同比下滑較多。公司解釋，訂單及研發投入大幅增加，現金支出規模增加。時代周報記者注意到，北方華創前三季度的經營現金流，較半年報中的-31.91億元已有好轉。

雖然業績增長，但北方華創第三季度的毛利率以及凈利率均環比下滑。公司第三季度毛利率為40.31%，環比下滑0.98個百分點；凈利率為15.94%，環比下滑4.65個百分點。

時代周報記者注意到，北方華創毛利率以及凈利率的下滑或與收購芯源微（688037.SH）有關。

北方華創曾于今年6月合計耗資31.35億元，分兩批完成對芯源微17.87%股權的收購，并獲得其控制權，填補了公司在涂膠顯影設備領域的空白，形成刻蝕、薄膜沉積、清洗、涂膠顯影等前道工藝全覆蓋。根據芯源微三季報數據，該公司前三季度毛利率為34.52%，凈利率為-2.65%。

從存貨端來看，北方華創由于訂單增加以及并購芯源微并表等因素，今年二季度末存貨激增至311.39億元。截至三季度末，公司存貨數量已下降至301.99億元。存貨金額的下降給予北方華創收入端的增加，截至三季度末，公司應收賬款較二季度末的79.24億元增加至91.01億元。

從負債端來看，北方華創第二季度為滿足訂單、研發投入、并購需求等因素，長期借款較一季度末的48.58億元暴增至123.90億元。截至三季度末，公司長期借款再度升至132.25億元。

對于長期借款持續增加的原因，時代周報記者10月31日向北方華創發送采訪郵件，截至發稿，尚未收到回復。

公募與國家大基金紛紛減持，公司或受益存儲芯片周期

盡管業績增長，但北方華創的大股東在第三季度紛紛進行了減持。

從股東的絕對持股數來看，北方華創的前十大股東的持股數量大多較二季度末大幅增加。但是由于公司于7月3日實施了資本公積轉增股份，每10股轉增了3.5股，故從持股份額來看，不少大股東在第三季度末持股比例環比下滑。

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第三季度，多家公募基金減持了北方華創。例如，北方華創第六大股東華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資基金的持股比例，較二季度末的1.05%下降至1.02%；第九大股東易方達滬深300交易型開放式指數發起式證券投資基金的持股比例，較二季度末的0.76%下滑至0.73%；第十大股東華夏國證半導體芯片交易型開放式指數證券投資基金的持股比例，較二季度末的0.92%下滑至0.67%。

除了公募基金外，國家大基金也對北方華創進行了減持。據北方華創9月16日公告，國家大基金于7月28日至9月15日期間集中競價減持公司259.19萬股，又因2023年11月22日至2025年9月15日期間公司股權激勵行權總股本增加導致被動稀釋0.06%，其持股比例已降至4.999932%，不再是公司持股5%以上的股東。

值得注意的是，隨著AIDC（人工智能數據中心）大規模處于建設階段，存儲芯片需求不斷提升，今年以來，存儲芯片持續出現漲價現象。

市場調研機構Trend Force預計2025年第四季度NAND Flash價格將上漲5%-10%，舊制程DRAM整體價格環比增長8%-13%，HBM價格環比增漲13%-18%，后續數據中心eSSD漲價幅度有望超市場預期，2026年大容量QLCSSD有望出現爆發性增長。

北方華創在10月13日于互動平臺上表示，長江存儲是公司的戰略客戶，公司多款ICP及CCP刻蝕設備、薄膜沉積設備、爐管設備和清洗設備應用于長江存儲的芯片生產線。

半導體資深專家、電子創新網創始人張國斌10月30日向時代周報記者分析：“AI對存儲提出了高性能、數據多樣性、實時性、數據安全性和成本效益等多方面的需求，北方華創作為長江存儲的供應商，將受益于下游行業的爆發。”

深度科技研究院院長張孝榮對時代周報記者稱，長江存儲正積極擴產NAND，而HBM技術迭代和3D NAND堆疊需求將提升對先進設備依賴度，北方華創在邏輯與存儲領域技術布局全面，有望持續獲取訂單增量。