“保殼戰”或結束！*ST中地前三季度扭虧為盈，第三季度凈利潤高達60億元

本文來源：時代周報 作者：郭鵬

*ST中地前三季度扭虧為盈 資料配圖

轉讓房地產開發業務后，*ST中地（000736.SZ）扭虧為盈。10月30日晚間，*ST中地發布2025年第三季度報告。今年前三季度，*ST中地實現營收142.93億元，同比增長16.48%，實現凈利潤48.27億元，扭虧為盈。其中，今年第三季度，*ST中地實現營收10.48億元，凈利潤60.06億元。

*ST中地扭虧為盈與完成資產重組密切相關。今年8月31日，*ST中地與控股股東中交房地產集團有限公司實質完成資產交接，房地產業務正式置出。資產置出確認相關收益規模為64.89億元，*ST中地凈利潤也大幅增加。

同樣是由于房地產業務被置出，*ST中地凈資產轉正。公告顯示，置出房地產業務后，截至今年9月底，*ST中地總資產22.58億元，較上年末減少97.9%，歸屬于上市公司股東的凈資產12.48億元。2024年年末，*ST中地歸屬于上市公司股東的凈資產為-35.79億元。

此前，由于2024年歸屬于上市公司股東的凈資為負，*ST中地被實施退市風險警示。根據《深圳證券交易所股票上市規則》，如果2025年*ST中地凈資產仍為負值，*ST中地將退市。

據*ST中地2025年半年報，未來，*ST中地將聚焦物業服務和資產管理與運營等輕資產業務，實現向輕資產運營模式的戰略轉型。

對于今年前三季度*ST中地物業服務業務業績情況、未來物業服務如何布局、凈資產轉正后是否摘帽等問題，時代周報記者向*ST中地致電，其工作人員表示，物業服務業務將會依托中交集團全國業務布局，匹配提供相應業務。目前，公司處于成長期，多個地方都會有新業務。

“根據監管規則，如果年末凈資產為正，公司將可以申請摘帽。”上述工作人員表示。

10月31日，*ST中地盤中漲停，股價為5.61元/股。

保殼戰或結束

*ST中地是央企中交集團旗下唯一的A股地產上市公司，近年來，*ST中地連續虧損。2024年，*ST中地凈資產轉負。隨后，*ST中地股票被實施退市風險警示。

為了保住上市公司地位，*ST中地打響“保殼戰”。今年1月，*ST中地發布公告，擬將自身的房地產開發業務相關資產及負債轉讓至控股股東中交房地產集團。

今年7月，交易價格公布。*ST中地以1元價格出售房地產開發業務相關股權、債權等資產及相關債務。

*ST中地置出資產涉及的股權為其持有的從事房地產開發業務的公司的全部股權，合計涉及51家公司。截至2024年12月31日，置出資產的資產賬面價值434.72億元，負債賬面價值473.91億元，凈資產賬面價值-39.19億元。經評估后，置出資產評估值為-29.76億元。

8月31日，*ST中地完成資產交接。9月6日，*ST中地更換董事會和高級管理人員。

其中，*ST中地董事長郭主龍、薛四敏、徐愛國、楊光澤辭去董事職務，陳玲辭去董事會薪酬與考核委員會成員職務。總裁徐愛國、執行總裁汪劍平、副總裁王堯、副總裁兼總法律顧問楊光澤、副總裁孫衛東、副總裁陳玲、財務總監梅瑰一同辭去高管職務。

同時，葉朝鋒、曾益明擔任*ST中地董事。曾益明擔任公司總裁；李進軍擔任公司副總裁；田玉利擔任公司副總裁兼總法律顧問、首席合規官；何海洪擔任財務總監。

上半年物業管理業務營收4.86億元

*ST中地未來主要業務為物業管理業務、資產管理與運營業務。2024年12月，*ST中地收購中交物業服務集團有限公司（以下簡稱“中交服務”）100%股權。

中交服務是一家具有央企屬性的綜合服務商，曾獲得“2024中國國有物業服務企業綜合實力100強”TOP25、“2024中國物業品牌影響力百強企業”等榮譽。

收購后，*ST中地物業管理業務營收大增。據*ST中地2024年年報，其物業管理業務營收7.28億元，同比增長60.91%。

截至2024年末，*ST中地在管物業服務面積為6,265萬平方米，在手訂單年合同額12.18億元，業務覆蓋華北、華東、華中、華南、西部5大區域，60余座城市，服務住宅、商寫、政府公建、陸路、空港、港口、學校等多種業態。

據其財報，今年上半年，*ST中地物業管理業務新拓物業面積313.89萬平米。物業管理業務營收4.86億元，同比增長70.77%。

*ST中地資產運營及管理業務包括商業管理及自持物業運營管理。其中，商業管理方面，截至2024年末，在手訂單年合同金額0.67億元，簽約面積6.26萬平方米。自持物業租賃方面，核心資產為深圳中交科技城。2024年末，深圳中交科技城整體出租率為90.32%。

*ST中地的新任管理層具備豐富的物業服務從業履歷，其中，2017年9月-2023年3月，*ST中地總裁曾益明曾任龍湖物業服務集團有限公司總經理、董事長；龍湖智創生活執行董事、首席運營官。2020年4月-2023年1月，*ST中地新任副總裁李進軍曾任綠城服務集團北京公司總經理、綠城服務集團北方區域副總經理。

多家房企出售房地產開發業務

近年來，與*ST中地一樣，部分房地產企業出售房地產開發業務，轉型物業管理相關業務。轉型后，公司業績逐步回暖。

2023年，珠江股份（600684.SH）完成重大資產重組，剝離房地產開發業務同時置入物業管理及文體運營資產，轉型為以物業管理和文體運營為主業的輕資產運營綜合城市服務提供商。

轉型后，珠江股份業績逐步復蘇。據珠江股份財報，2022年，珠江股份凈利潤-17.98億元。2024年，珠江股份扭虧為盈，凈利潤為0.16億元。珠江股份公告表示，2024年扭虧為盈原因為2024年度房地產公司已置出且母公司費用支出較上年同期減少。

今年，津投城開（600322.SH）、*ST南置（002305.SZ）也擬以1元轉讓房地產開發業務，或均為保殼。10月28日，津投城開發布公告，擬將持有的.房地產開發業務相關資產及負債轉讓至城運發展，交易價格為1元。

本次轉讓也將讓津投城開凈資產轉正，扭虧為盈。據津投城開轉讓公告，以2025年上半年業績數據為例，截至6月底，轉讓前歸母凈資產為-5.01億元，轉讓后歸母凈資產為0.98億元；上半年，轉讓前凈利潤為-5.43億元，轉讓后凈利潤為157.60萬元。

今年10月17日，*ST南置發布公告，擬向控股股東中國電建地產集團有限公司的全資子公司上海瀧臨置業有限公司轉讓房地產開發、租賃業務相關資產及負債，交易價格為1元。

公告顯示，以今年1-4月數據為例，交易后測算結果顯示，*ST南置資產總額將會減少94.67%，營收將減少77.13%，歸屬于母公司所有者權益將會由負轉正，從-24.50億元增至5.38億元。交易后，2025年1-4月，*ST南置歸屬于母公司股東的凈利潤為-0.26億元，較交易前減虧6.78億元。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進向時代周報記者表示：“目前，物業服務市場競爭激烈。物業服務業務對于企業控制成本、控制現金流等方面，均有著很高的要求。企業需要掌握物業市場發展規律，促進自身完成轉型。”