普京可能不得不停戰了！最大財源被切斷，再想打也沒錢了

最近，歐美集體對俄羅斯實施了前所未有的制裁：美國制裁俄羅斯兩家最大石油公司，也就是國有的俄羅斯石油公司和私營的盧克石油公司，這兩家公司的原油出口量占俄羅斯總量的50%；歐盟禁止俄羅斯液化天然氣進入歐洲市場，并將俄羅斯原油價格上限下調至每桶47.6美元；俄羅斯石油公司、俄羅斯天然氣工業石油公司將面臨全面交易禁令；歐盟將擴大對俄羅斯等國金融機構的交易禁令，并首次將加密貨幣平臺納入制裁。

歐美說得很明白，俄羅斯不結束戰爭，就徹底斷了它的財源。這招確實夠毒，俄羅斯的外匯收入全靠能源出口撐著，2025 年前三季度數據就看得出來，受制裁影響，俄液化天然氣出口量同比下降 11%，少了約 35 億立方米，對歐洲的液化天然氣出口都降了 10%，管道天然氣更慘，直接跌了 45%，少賣了 100 億立方米。本來能源出口占俄外匯收入的大頭，這么一搞，外匯收入肯定得斷崖式下跌。

更要命的是俄羅斯的財政早就扛不住了，2023 年財政赤字就飆到 3.24 萬億盧布，占 GDP 的 3.5%，到 2025 年再怎么壓縮開支，赤字還掛在 1.2 萬億盧布左右，國家財富基金這 “救命錢” 都用掉了一半多，外匯儲備 2024 年底就跌破 5000 億美元，創了好幾年的新低。特別軍事行動每天都得燒錢，彈藥、裝備、人員開支哪樣都離不開錢，現在財源被卡，這仗確實快難以為繼了。

但普京也沒坐以待斃，立馬拿出了兩套應對辦法，看著都挺硬氣。先是警告美國別給烏克蘭 “戰斧” 導彈，放話說 “給烏克蘭戰斧就是想升級局勢，要是用這武器襲擊俄羅斯，報復絕對是毀滅性的，讓他們好好想想”。這話不是隨便說說的，緊接著就組織了一場大陣仗的戰略核力量演習，陸海空三路核力量全亮相了：從普列謝茨克航天發射場往堪察加半島的 “庫拉” 靶場發射了 “亞爾斯” 洲際彈道導彈，這導彈能移動部署，帶多枚分導彈頭，精度能控制在百米級別，專打指揮中心這種要害目標；巴倫支海里的 “布良斯克” 號戰略核潛艇射了 “深藍” 彈道導彈，射程超一萬公里，就算本土出事，海底的潛艇也能反手報復；圖 - 95MS 戰略轟炸機還發射了空基巡航導彈，這老飛機能在空中巡邏幾千公里，隨時能打擊縱深目標。

這波強硬操作還真起了點作用，特朗普立馬公開說不給烏克蘭提供戰斧導彈了。英國、德國那些政客也跟著喊要俄烏談判，表面是勸和，其實是烏軍那邊早打不動了，兵員彈藥都缺，全靠西方輸血，他們自己也撐不住了。但話說回來，這核演習看著唬人，對解決錢的問題其實沒多大用，西方雖然怕核升級，但制裁的口子一點沒松。

不過俄羅斯也不是完全沒后路，這些年早就練出了制裁 “抗體”，一邊搞經濟內循環，一邊趕緊找替代市場，中國就是最穩的靠山。2024 年中國從俄羅斯進口原油就到了 1.0847 億噸，占中國進口的 19.6%，天然氣管道輸氣量 310 億立方米，LNG 還出口了 860 萬噸，2025 年更是簽了能源合作路線圖，把原油貿易量提到 3000 萬噸，“西伯利亞力量 1 號” 管道 2025 年滿負荷運行后年輸氣能到 380 億立方米，以后還有遠東線路和 “西伯利亞力量 2 號”，加起來對華輸氣量有望接近每年 1000 億立方米。

而且中俄能源貿易還用上了本幣結算，2023 年差不多 40% 都用盧布和人民幣直接換，兌換量同比漲了 300%，繞開了西方的金融制裁。印度那邊也在加大從俄進口能源，加上中東國家的合作，多少能補上歐洲市場的缺口，這也是俄羅斯沒立馬垮掉的關鍵。但就算這樣，替代市場的量還沒完全上來，歐洲減少的 45% 管道天然氣出口不是短時間能補上的，價格上限也讓利潤薄了不少，財政赤字還是壓不下去，錢的壓力依然山大。

現在的局面挺微妙，普京表面硬氣，又是核演習又是放狠話，但骨子里還是缺錢；西方喊著制裁到底，可自己也不好受，歐洲買高價油氣等于制裁自己，烏克蘭那邊也快撐不住，想拿凍結的俄資產補貼烏軍又怕遭報復。特朗普雖然停了戰斧導彈，但拜登政府也沒松口制裁，歐盟還在琢磨怎么擴大制裁范圍。說白了，俄羅斯離不開能源出口的錢，西方離不開對俄制裁的政治正確，可兩邊都耗不起。

其實俄羅斯民眾和企業早就受夠了，制裁讓外貿只能用盧布或者以物易物，物價漲、收入降，大家都盼著穩定。西方民眾也一樣，能源漲價、通脹高企，怨聲載道。但現在兩邊都騎虎難下，普京要是輕易停火，等于前功盡棄，國內沒法交代；西方要是先松制裁，又顯得自己輸了。不過錢的問題是繞不開的，要是俄羅斯的外匯儲備接著跌，財富基金耗完，就算有核力量撐場面，沒經費買彈藥、養軍隊，特別軍事行動也只能停。

所以說，普京現在是硬撐著，表面對西方寸步不讓，實則心里比誰都清楚財源被卡的致命傷。這場拉鋸戰還得持續一段時間，就看誰先扛不住 —— 西方要是不松制裁，俄羅斯的錢遲早耗光；可俄羅斯要是真被逼急了，核陰影又讓西方不敢把事做絕。但不管怎么說，錢袋子決定了戰局走向，要是歐美不松口，普京就算想打，也得先解決沒錢的難題，不然遲早得面對停戰的現實。