出讓標的撐起半壁營收，法爾勝斷臂求生

作者 | 深水財經社 冰火

10月22日晚，法爾勝（000890）發布公告稱，公司擬向香港貝卡爾特轉讓其持有的貝卡爾特鋼簾線10%股權。

此次交易完成后，法爾勝將不再持有貝卡爾特鋼簾線的任何股權，標志著其在該合資企業中的持股歷程正式畫上句號。

作為比利時百年跨國巨頭，貝卡爾特在鋼絲變形及鍍膜技術領域占據全球市場與技術領先地位。

貝卡爾特鋼簾線是貝卡爾特在中國大陸投資設立首家鋼簾線工廠，1992年12月，由香港貝卡爾特持股90%、法爾勝持股10%，雙方開啟了長達數十年的合資合作。

對于此次股權出讓的核心目的，法爾勝在公告中明確兩大動因：一方面，是響應香港貝卡爾特調整經營戰略、收回股權實現獨資經營的需求；另一方面，更是上市公司自身逐步收縮傳統業務條線、推進戰略轉型的客觀需要。

從業務結構來看，法爾勝當前主營業務涵蓋金屬制品業務與環保業務。其中，金屬制品業務主要聚焦于軟軸軟管鋼絲、輸送帶用鋼絲等多用途、多規格鋼絲產品的生產與銷售；而貝卡爾特鋼簾線的核心業務則為胎圈鋼絲、膠管鋼絲等加固增強型鋼絲產品。

值得注意的是，金屬制品業務已被明確排除在法爾勝未來的核心發展戰略之外。法爾勝表示，本次股權轉讓將有效推動公司落實逐步剝離傳統業務的戰略規劃，不僅能改善資產流動性，為核心業務發展注入資金支持，更有助于實現資源優化整合，進一步提升公司的持續經營能力。

不過，截至公告披露時，標的資產相關的審計、評估及估值工作尚未完成，貝卡爾特鋼簾線10%股權的具體交易價格暫未確定。根據雙方約定，暫定將于11月底前簽署正式股權轉讓協議，并計劃在12月底前完成本次交易的交割工作。

從經營層面來看，法爾勝近年面臨一定壓力。財務數據顯示，2024年公司虧損1.06億元，2025年上半年繼續虧損1503萬元。

從營收來看，2024年貝卡爾特鋼簾線營收規模達15.88億元，同期法爾勝營收為3.12億元。據此計算，法爾勝所持貝卡爾特鋼簾線10%股權對應營收，占上市公司總營收比例高達 50.85%。

法爾勝在公告中強調，“本次交易構成重大資產重組”。交易完成后，公司其他權益工具投資將出現大幅下降，貨幣資金則會相應增加。公司計劃將回籠資金用于積極償付部分債務及補充營運資金，以改善整體現金流狀況，不過此舉也將對公司相應會計期間的經營業績產生一定影響。

資本市場對此消息迅速作出反應。截至10月23日中午收盤，法爾勝股價報收4.71元/股，當日下跌4.46%，總市值跌破20億元關口。盡管短期股價承壓。但從全年表現來看，公司今年以來股價累計漲幅仍達近50%。

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