臺積電加碼千億赴美，臺灣硅盾消失？

文：馬文

全球芯片代工巨頭臺積電3月初宣布擴大在美國投資1000億美元，加上先前投資的650億美元，共1650億美元，這是美國史上規(guī)模最大的單項海外直接投資案。美國總統(tǒng)特朗普稱贊臺積電董事長魏哲家是“商界最受敬重的人之一”，引起臺灣部分輿論質(zhì)疑臺積電恐淪為“美積電”。

事情還沒完。一周后，路透社又報道，臺積電正與多家美國芯片設(shè)計公司洽談合資，以協(xié)助長期競爭對手——美國英特爾運營芯片業(yè)務(wù)。過去一年，英特爾股價累計下跌逾54%，2024年凈虧損達188億美元，是自1986年以來首次虧損。20多年前，英特爾市值曾是臺積電的6倍，如今，臺積電市值已是英特爾的近10倍。一般評論認為，考慮到臺積電的領(lǐng)先地位，它主動提合作的可能性不大，更可能是受到美國政府施壓。

臺灣經(jīng)濟部門負責(zé)人郭智輝3月20日在“立法院”面對質(zhì)疑時斬釘截鐵地表示，臺積電不可能變成“美積電”。臺積電雖未明確回應(yīng)，不過，臺積電近來股價受挫、英特爾股價猛漲，已反映投資人對未來的信心變化。

實際上，從特朗普第一任期開始，臺積電就被美國政府盯上，到拜登時期，美國祭出芯片法案提供補貼，臺積電隨之啟動亞利桑那州650億美元投資計劃；今年特朗普強勢回歸，毫不遮掩地點名臺積電，要求臺積電擴大美國的先進芯片投資。

從特朗普第一任期開始，臺積電就被美國政府盯上。

這回特朗普根本沒用上胡蘿卜，只是憑著關(guān)稅大棒，就逼出臺積電的千億美元加碼承諾。魏哲家口中未來四年的擴增案，涵蓋增建三座芯片廠、兩座先進封裝廠及一個研發(fā)中心。

據(jù)了解，原先在臺積電擴大美國投資規(guī)劃中，并未考慮過要設(shè)研發(fā)中心，因為研發(fā)中心留在臺灣，才能控制核心競爭力，這也是臺積電創(chuàng)辦人張忠謀過去一貫的堅持。但最后公布方案中，包含在美設(shè)立一個研發(fā)中心，這已超越臺積電的底限。

魏哲家稱東進是為了接近客戶，但外界擔(dān)憂的是，美國投資成本極高，臺積電往后的毛利率勢必會受影響；同時它在德國、日本和臺灣的投資計劃，是否也會因美國的大投資生變。

更令人擔(dān)憂的是，當(dāng)被稱作“護臺神山”的臺積電，攜供應(yīng)商擴大赴美投資規(guī)模，對臺灣經(jīng)濟、安全的考驗也一并開啟。若這些投資都落實，臺灣是否正逐漸失去在臺海安全議題中的籌碼與自主權(quán)？在陸美臺角力下，臺灣還能掌握自己的命運嗎？

出口及民間投資受沖擊

臺積電宣布擴大投資的當(dāng)周，臺灣《商業(yè)周刊》面向19家相關(guān)供應(yīng)商展開調(diào)查，近八成業(yè)者表示有意向跟隨臺積電、加碼赴美投資。

臺積電大咖美國客戶們，也紛紛表態(tài)支持。輝達指出，未來，臺積電所興建的新芯片廠，將成為以美國為核心的新技術(shù)供應(yīng)鏈基石；AMD執(zhí)行長蘇姿豐贊揚，臺積電在美擴大投資，并稱此為“美國先進芯片制造的一大進步”；高通執(zhí)行長艾蒙盛贊，臺積電此項決定，是個“大好消息”，認為這有助于實現(xiàn)芯片制造地點的多元化。

“毋庸置疑，這等于把臺積電從臺灣連根拔除。”臺灣前民意代表蔡正元在政論節(jié)目中示警，屆時上下游產(chǎn)業(yè)鏈將跟隨，大量投資涌向美國，無疑將助力“美國更偉大”。

富拉凱投資銀行首席經(jīng)濟學(xué)家張明杰分析，臺積電始終扮演臺灣全球芯片代工七成市占，以及帶動臺灣出口、出超及民間投資增長的主驅(qū)力，但受地緣政治因素影響，此一獨占優(yōu)勢已成美歐日傾全力想盡早移除的“達摩克利斯之劍”，因此當(dāng)臺積電廣赴海外設(shè)廠，受影響的必將是臺灣的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)地位與經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)。

臺積電海外設(shè)廠，必將影響臺灣的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)地位。

張明杰說，臺積電規(guī)劃在美國興建的五座芯片廠產(chǎn)能規(guī)模，剛好支應(yīng)營收占比七成的美系客戶，可以預(yù)期的是，未來美系客戶會把部分下在臺灣臺積電的訂單移回美國生產(chǎn)，而日歐系客戶也會依樣畫葫蘆。由此受影響的，必將是臺灣出口、出超及民間投資的衰退與無法增長。

從國際政治分析，特朗普堅持在美國建立芯片先進制程占全球市占率達兩成的目標，是為了避免日后兩岸沖突，美國將無芯片可用。一位資深業(yè)界人士提到，臺積電擴大美國投資，屆時將有眾多供應(yīng)鏈廠商跟隨，也許一開始，看起來不是很多人，但是移動起來，就是成千上萬的精英分子家庭，這對臺灣消費造成的沖擊，勢將成為總體經(jīng)濟發(fā)展的隱憂。

宣示根留臺灣

為了打消外界疑慮，展現(xiàn)愛臺灣、深耕臺灣的決心，市場傳出臺積電高雄廠將提前擴產(chǎn)，宣布將于3月31日大陣仗舉辦2納米廠擴產(chǎn)暨上梁典禮，邀請政府官員與供貨商出席見證。

臺積電目前是全球2納米制程進展最快速的芯片廠，預(yù)定今年下半年將率先在臺灣新竹寶山廠和高雄廠同步量產(chǎn)。高雄廠接棒寶山廠區(qū)，主要作為后續(xù)2納米擴充，相關(guān)設(shè)備也提前半年，在去年11月進機，并至少提前一季展開后續(xù)的量產(chǎn)擴充的作業(yè)。

竹科寶山可擴充四期、四個廠，高雄廠區(qū)面積則可達五期、五個廠以上，先前也傳出南科廠區(qū)可能動態(tài)升級產(chǎn)線、導(dǎo)入2納米乃至A16等制程，因應(yīng)客戶群強勁的需求。

魏哲家日前在法說會上說，高速運算（HPC）加速往小芯片（Chiplet）設(shè)計，不影響采用2納米制程，詢問客戶愈來愈多，對2納米需求比3納米還高，預(yù)計產(chǎn)能也將會更高；最先進的A16需求也很強，特別對AI服務(wù)器應(yīng)用有很強的吸引力，公司積極準備相關(guān)產(chǎn)能應(yīng)對客戶需求。

臺積電今年1月法說會上提到，2納米將如期在2025年下半年進入量產(chǎn)，其量產(chǎn)曲線預(yù)計與3納米相似。

美國喜歡的都送他？

說起來，這并非美國政府首次積極干預(yù)和重塑重要產(chǎn)業(yè)，也不是第一次使盡各種手段，挽救英特爾。

1980年代，日本主導(dǎo)動態(tài)隨機存取內(nèi)存（DRAM）芯片生產(chǎn)，全球市占高達75%，世界稱霸，美國節(jié)節(jié)敗退，降至20%。但在里根政府的施壓下，雙方于1986年簽署《日美半導(dǎo)體協(xié)議》，美向日發(fā)動半導(dǎo)體貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致日本最后喪失市場競爭力，韓國三星見有機可乘，得到美國老大哥支持，取代日本，成為新一代DRAM霸主。

鑒古知今，美國現(xiàn)在對各國正是故伎重施。

特朗普3月9日接受福克斯新聞網(wǎng)訪問時，響應(yīng)臺積電投資案帶給世界的訊息就是“美國制造，沒有關(guān)稅”。但未來真的不會對臺灣生產(chǎn)的芯片課關(guān)稅嗎？

業(yè)界更多推測，特朗普所謂的“沒有關(guān)稅”，是指那些已在美國生產(chǎn)的芯片自然不用繳交關(guān)稅，能否擴及到所有的進口芯片？仍是未知數(shù)。

臺積電的美國投資案，有關(guān)細節(jié)如時程、產(chǎn)能和技術(shù)能力的安排至今仍不清晰，有專家建議“以拖待變”，待特朗普任期告終時，將可設(shè)法維持住臺灣“硅盾”的戰(zhàn)略地位。

不過也有深諳半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的業(yè)界人士表示，這只是一廂情愿的想法，“特朗普絕對知道你準備怎么玩”，“臺積電在亞利桑那的第一座芯片廠，在特朗普團隊盯梢下，投片量產(chǎn)速度會加快。”

臺積電的美國擴大投資案，可望帶動新一批供應(yīng)鏈廠商加速赴美投資潮。之前傳出，臺積電在亞利桑那州的投資，屢屢因為與當(dāng)?shù)毓幾h、員工問題，成為當(dāng)?shù)匦侣劷裹c。

“到現(xiàn)在為止，到美國投資設(shè)廠，對供貨商來說仍很困難，”新東向協(xié)進會秘書長鄭宗宜說，因為臺積電在臺灣有近2000家供應(yīng)鏈廠商，近九成是中小企業(yè)，雖然它們是外界口中的“隱形冠軍”，但真向外走的時候卻是舉步艱難，因為包括資本和人才等條件都不足。

對供應(yīng)鏈廠而言，還有必須同時承受來自中國大陸壓力的問題。處在兩強相爭的大環(huán)境下，其實特朗普2.0版下的臺商就像夾心餅干一樣，面臨的難題一點也不亞于臺積電，必須繼續(xù)求存活。

善變的特朗普正在改變過去八十年，美國建立起的大國秩序。隨著特朗普2.0政府吹起全球貿(mào)易戰(zhàn)，全球股票市場波動劇烈，許多投資人很有感。臺積電創(chuàng)辦人張忠謀曾說過，臺灣不應(yīng)以半導(dǎo)體王國自滿，就算是臺積電，優(yōu)勢也可能在20、30年后將不再。

張忠謀老先生的話言猶在耳，臺積電與半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，眼下正面臨一波接一波地緣政治壓力。