?固特異巨虧22億美元！

205年11月3日，全球輪胎巨頭固特異發(fā)布了一份令人矚目的財報。2025年第三季度，公司凈虧損高達21.95億美元（約156.35億人民幣），與去年同期3700萬美元的虧損相比，數(shù)額急劇擴大。然而，在這份驚人的虧損數(shù)字背后，并非簡單的經(jīng)營惡化，而是一場涉及資產(chǎn)剝離、業(yè)務重組的“刮骨療毒”式自救行動。

22億美元巨虧：一次“非典型”的財務陣痛

乍看之下，近22億美元的虧損足以引發(fā)市場恐慌。但固特異官方解釋，這一數(shù)字包含了多項重大非現(xiàn)金項目：高達14億美元的遞延所得稅資產(chǎn)估值備抵和6.74億美元的商譽減值費用。這些會計處理上的“陣痛”，反映了公司對過去資產(chǎn)價值的重新評估，而非當期經(jīng)營現(xiàn)金流的直接流失。

如果剔除這些一次性項目，固特異第三季度的調整后凈收益為8200萬美元。盡管仍低于去年同期的1.02億美元，但這表明公司的核心輪胎業(yè)務仍在創(chuàng)造利潤，只是面臨著嚴峻的市場挑戰(zhàn)。

“前進計劃”加速：斷臂求生，聚焦核心

面對困境，固特異正以前所未有的力度推進其“固特異前進計劃”（Goodyear Forward Plan）。該計劃在第三季度已實現(xiàn)1.85億美元的成本節(jié)約，公司預計到2025年底，年化經(jīng)常性收益將達到約15億美元。

這場自救的核心是“斷臂求生”。今年以來，固特異已連續(xù)完成了多項重大資產(chǎn)剝離：

出售非公路用輪胎業(yè)務

出售鄧祿普品牌

完成化學業(yè)務出售，獲6.5億美元

這一系列資產(chǎn)出售的總收益約22億美元，與此次的虧損額驚人地一致。這些資金將被用于償還公司債務，優(yōu)化資產(chǎn)負債表，讓固特異能更輕裝上陣，聚焦于其核心的乘用車和商用車輪胎市場。

輪胎市場雙重壓力：替換胎遇冷，原配胎堅挺

財報清晰地揭示了當前全球輪胎市場，尤其是北美市場的雙重壓力。

替換胎市場寒意濃：第三季度，固特異在美洲的替換胎銷量同比下降8.1%。主要原因是美國市場進口產(chǎn)品渠道庫存高企，導致整體需求萎縮。同時，商用車輪胎業(yè)務也遭遇行業(yè)需求的大幅下滑。

原配胎市場成亮點：在替換市場疲軟的情況下，固特異憑借其強大的產(chǎn)品組合，在美國市場的原配胎銷量實現(xiàn)了4.1%的同比增長，市場份額得到提升。

這一“冰火兩重天”的景象，說明固特異在與汽車制造商的合作中仍具備強大競爭力，但在面對終端消費者和渠道庫存時，則顯得更為被動。

CEO的信心：陣痛過后，期待增長

盡管財報數(shù)據(jù)不佳，固特異總裁兼首席執(zhí)行官Mark Stewart仍表達了信心。他指出：“在全球貿(mào)易持續(xù)受阻的行業(yè)環(huán)境下，我們的部門營業(yè)收入較第二季度實現(xiàn)了顯著增長。這一增長凸顯了我們強大的產(chǎn)品組合，以及在‘固特異前進計劃’下穩(wěn)定的執(zhí)行能力。”

他預計，這兩大因素將支持第四季度收益進一步加速增長。