宋清輝：中國為世界經濟注入更多穩(wěn)定性

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■ 宋清輝

中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議10月20日至23日在北京召開。會議審議通過《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》，明確提出堅持把著力點放在實體經濟上、建設現(xiàn)代化產業(yè)體系等一系列重要部署。在筆者看來，這是對未來五年中國經濟發(fā)展路徑的系統(tǒng)性指引，具有極強的政策延續(xù)性以及具體的實施導向。此次全會釋放出的積極信號，對國內經濟與全球產業(yè)鏈將產生深遠的影響，尤其為推進制造強國、質量強國、交通強國、網絡強國和航天強國等目標提供了清晰的路線圖，從而為中國經濟乃至世界經濟注入更多穩(wěn)定性。　

首先，把著力點放在實體經濟上，本質上是要把“經濟發(fā)展的根基”夯實在實實在在的生產和服務上。長期以來，現(xiàn)代經濟增長對實體經濟的依賴并未消失。例如，實體制造業(yè)是技術擴散的主渠道，是就業(yè)的主體，更是供應鏈和產業(yè)鏈安全的基石。全會提出，保持制造業(yè)合理比重，構建以先進制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產業(yè)體系。體現(xiàn)了黨和政府對產業(yè)基礎、產業(yè)鏈自主性和國家競爭力的高度重視。這一定位意味著，未來政策將進一步向產業(yè)政策、投資導向、人才培養(yǎng)和技術攻關等方面傾斜，強化從基礎研究到產業(yè)化的閉環(huán)支持。　

其次，會議公報強調的“智能化、綠色化、融合化”方向，是對全球產業(yè)變革趨勢的精準把握。“智能化”要求加快人工智能、工控系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網與制造業(yè)的深度融合，推動生產過程的數字化轉型；“綠色化”要求加強能源結構優(yōu)化與低碳技術普及，推動新能源汽車、儲能、清潔能源發(fā)電與節(jié)能減排技術的快速應用；“融合化”則要求制造業(yè)與服務業(yè)、數字經濟與實體產業(yè)深度融合，從而提升產品的附加值與全球競爭力。通過這“三化并舉”，傳統(tǒng)產業(yè)既能改造升級，也能為新興產業(yè)和未來產業(yè)騰出成長空間，從而形成更具韌性與可持續(xù)性的產業(yè)體系。

再次，全會提出的“建設航天強國、交通強國、網絡強國”等戰(zhàn)略目標，體現(xiàn)出基礎設施與戰(zhàn)略能力的雙重布局。現(xiàn)代化基礎設施體系不僅包括高質量的交通網絡和能源系統(tǒng)，更涵蓋數字基礎設施、空間基礎設施與產業(yè)配套能力。加強這些領域的建設，有助于提升國家在關鍵時刻維護供應鏈安全的能力，也為企業(yè)跨區(qū)域甚至跨國經營提供更可靠的物流與信息保障。與此同時，推動實施質量強國戰(zhàn)略，意味著要以質量和品牌為核心，并進一步提高產品和服務的國際競爭力，從“做大”向“做強”轉變。

對于企業(yè)和地方來說，會議的導向將促使資源向具有戰(zhàn)略意義的產業(yè)集聚。傳統(tǒng)產業(yè)要通過智能化改造和綠色改造提高效率和環(huán)保水平；新興產業(yè)需要在關鍵技術、核心零部件及產業(yè)生態(tài)上實現(xiàn)突破；未來產業(yè)則要求前瞻性布局與制度創(chuàng)新的支持。政策工具上，預計會出現(xiàn)更靈活的財政安排，更具針對性的稅收激勵，企業(yè)研發(fā)經費的長期穩(wěn)定投入，以及更開放的資本市場支持科技型企業(yè)不斷茁壯成長。這樣一來，產業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)將被系統(tǒng)性修補，產業(yè)生態(tài)的抗風險能力也將顯著提升。

對資本市場而言，黨的二十屆四中全會釋放出的明確信號具有重要的指導意義。首先，實體經濟為核心的發(fā)展取向將繼續(xù)驅動長期資金向制造業(yè)升級、科技創(chuàng)新、綠色能源和基礎設施等領域配置，從而對相關行業(yè)板塊形成結構性支撐。其次，“科技——產業(yè)——金融”融合的政策取向將推動資本市場在支持高質量科研成果轉化、培育中長期成長性公司的功能上發(fā)揮更大作用，預計會有更多政策鼓勵長期資金入市，增強并購重組與直接融資渠道。再次，穩(wěn)增長與防風險并重的宏觀調控框架，有助于修復市場預期，降低系統(tǒng)性波動。從短期來看，市場可能會對政策實施節(jié)奏進行反復消化。但從中長期看，隨著產業(yè)政策落地與企業(yè)盈利不斷改善，A股的估值修復與結構性上漲邏輯或將更加清晰。　

總體來看，黨的二十屆四中全會對實體經濟的再聚焦，不僅回應了國內發(fā)展需求，也回應了國際社會對穩(wěn)定供應鏈和全球經濟增長的期待。在此背景下，堅持把著力點放在實體經濟上，以先進制造業(yè)為骨干構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，并推動智能化、綠色化、融合化發(fā)展，無疑將會為中國經濟提供更強的韌性與可持續(xù)發(fā)展動力，同時也能為全球經濟穩(wěn)定與合作提供強有力的支撐。

本文由作者首發(fā)于金融投資報

編輯|王為

責編|李里

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