熊彼特罕見分析：德國“消費經濟”如何埋下危機伏筆？

德國的戰后經濟狀況和

社會氛圍、支出政策和財政政策

? 約瑟夫·A.熊彼特 美籍奧地利經濟學家

本文節選自《經濟周期理論》

德國的情況不如美國的情況那么容易描述。為了避免重復眾所周知的事實 （雖然有些事實可能已經被世人遺忘），我們在下面將以1925年為基點來描述德國的情況。由于社會民主黨在1918年和1919年果斷地采取了行動，社會崩潰的威脅已經暫時消除。但是，社會民主黨隨即發現自己處于一個非常尷尬的位置——— （無論是否執政）自己不可能在當時德國這樣一個資本主義社會中充當主導的政治力量，盡管自己剛剛拯救了這個社會，但是這個社會所有的 “政治器官”完全被粉碎，而且該黨的原則決定了它無法根據資本主義邏輯來開展活動。由此導致的結果是，無論是在社會主義的意義上還是在資本主義的意義上，經濟政策都無法實現合理化，所剩下的只是一種死氣沉沉的勞工主義，它威脅著每一個人，卻不能使任何人滿意。國家毀滅的威脅已經通過包括在道威斯計劃中的防止侵略的保證完全消除。同時經濟陷入僵局的威脅也已經通過全世界向德國注入的信貸化解。顯然，社會民主黨認為信貸和民主就是這個國家可能需要的一切。最后，通貨膨脹可能會導致不可挽回的道德無序的威脅，但通過一個積極有力的 （盡管可以說有點笨拙的）平衡預算計劃得以化解了，這主要歸功于一種相當嚴格的金本位制的建立，道威斯貸款和地產抵押馬克（Rentenmark）的成功引入 （盡管一定意義上只是虛張聲勢）雖然只起到了次要作用，但是仍然很重要，它們是安全保障或者說實現技術。

在任何情況下，外國投資的完全喪失和本國工商業在國外地位的完全喪失，都足以使德國這樣一個主要依賴外國投資的經濟體失衡。此外，德國在世界大戰期間出現的工業組織的生產裝置和設備是過時的；這些經濟組織在后來受到了進一步的迫害，在某種程度上也受到了進一步的扭曲，因為這種非理性投資的唯一動機就是躲避通貨膨脹的影響。這是說明如下流行看法的一個極好的例子：只要有支出就行，支出方向并不重要。一旦漸進式通貨膨脹的支持不復存在，一場結構和價值的調整危機就必定會開始，它將為未來的發展掃清障礙；但是，當時存在的許多失調現象還是像通常那樣，非常緩慢地消失。直到這個時期行將結束時，許多通貨膨脹式的增長仍然在延續它們病態的 “生命”，它們導致了德國經濟生活的諸多弱點，是德國經濟面臨長期麻煩的根源，同時也構成了德國與其他國家經濟關系的困難的來源之一。

德國在國際關系中的弱勢地位又使得本國工業企業家特別急于與外國競爭對手簽訂協議，以消除敵對措施對他們造成的壓力。雖然取得了一些暫時的成功，但是就其本身而言，也帶來了 “穩定”在造成僵化和狹隘市場等方面的所有不利因素。然而，正如前面指出過的，從1925年到1928年，這些外國信貸、相對溫和的貿易障礙以及全球貨幣體系的相對秩序發揮了平滑作用，使得一切在表面上顯得很順利；盡管當時工業投資風險在德國仍然要比在英國或美國高，而且隨后進行產業轉移非常浪費精力和資源 （轉移的必要性和新的位置是在政治恐懼的氛圍下確定的），以及用來應對外國挑戰的設備改造導致了嚴重的浪費 （這個因素在人們以往“診斷”德國的情況時從未得到應有的重視）。但是，當外國資本的流動減弱并在1929年完全停止時，德國的商品貿易差額迅速地、非常輕松地（沒有表現出任何 “黏性”）趨向了有利于本國的方向———這是對經典對外貿易理論的一個最引人注目的驗證，也是1926年在這個方向上的一個臨時性趨勢———結果，順利的表面徹底被粉碎。德國的 “賠款出口”突然之間就變成了現實。在世界經濟危機即將爆發時，這種出口構成了影響國際經濟形勢的重要因素之一，誘導和推動了各國之間相互限制出口的惡性螺旋式循環 （如配額等措施），并且有效地揭示了堅持用債權國堅決拒絕接受的支付手段進行支付的荒謬性。

但是，只要資金能夠繼續流動，外國信貸就不僅可以消除賠償賬戶在支付方面的困難，而且可以消除其他一些困難。為了更好地理解這些情況，有必要回顧一下關于那個時代的社會氛圍和政治結構的觀點，并考察由此產生的財政政策。在通貨膨脹之后制定的第一個聯邦預算，雖然通過大幅削減工業營運資本而加劇了 “穩定危機”，但總體上看是一個很大的成功，產生了10億馬克左右的盈余。1925年，聯邦政府、各州和各市政當局，包括社會保險和賠款支付在內，達到了173億馬克 （官方估計數字），大約占國民收入的31.9％，相比之下，1913年這兩個數字則分別為84億馬克和18.9％ （在戰后的領土范圍內）。但是，德國的新政治結構無法順應民眾的要求，也無法理性地規劃未來。當緊急情況得到了緩解，當龐大而笨拙的財政立法通過1925年的 “改革”得以系統化并在一定程度上進行了調整，這個事實就徹底浮出了水面，就像1928年后的法國一樣。盡管賠款代理人向德國政府提供了友好的幫助 （不過，其備忘錄和報告卻是 “不友好”的），但是支出卻開始突飛猛進起來。1927年，支出達到了233億馬克，從那一年開始出現了財政赤字，1929年甚至出現了令人尷尬的現金短缺，盡管公共收入在1929年穩步增長，同時流轉稅的大幅削減幫助創造了1925年的奇跡。除了戰前和戰爭債務的部分重估之外，公共機構的總負債在1927年至1928年增加到了77億馬克，到1929年底又增加了60億馬克。

對以這種方式融資的支出進行分析，無疑可以表明德國在此期間取得了一些令人欽佩的文化和社會成就，這些成就具有顯著的經濟價值和超經濟價值。與創造的價值相比，所花費的成本其實可以說是相當適度的。特別是，在美化城市和提升福利方面，還有很多事情需要去做，盡管許多大城市都陷入了令人絕望的財政狀況。但是，無論是文化方面還是其他方面的各種缺陷本身都與我們的主題無關。重要的是如下這個無法回避的推斷：我們在這里看到了公共機構過度消費的一個典型案例。公共機構的過度消費導致了整個經濟系統的過度消費，還導致資本從實業中撤出———或者說，阻止了工業體系的建立（直接地，通過稅收；間接地，通過隨之而來的成本上升）。這也構成了人們常說的支出原則的另一個例證。隨著這種情況的延續，出現了貧困化過程；當時許多德國人非常恰當地將這種情況描述為 “消費經濟”（Konsum-Konjunktur），它與潛在困難之間的對比因此極為引人注目。這種 “消費經濟”疊加到了通常的周期之上，同時它產生的相關產出數據幾乎引致了道威斯計劃的懲罰。毫無疑問，許多經濟學家會把這種情況稱為可以想象的最正常的狀態，并且會以適當的字眼否認任何關于這種狀態在任何情況下要么將以崩潰告終、要么將以 “通貨膨脹”并繼之以更加猛烈的崩潰告終的說法。

《經濟周期理論》

書號：978-7-300-33400-4

著者：【美】 約瑟夫·A.熊彼特 著

譯者：賈擁民 譯

出版社：中國人民大學出版社

【內容簡介】

《經濟周期理論》是熊彼特構建其創新理論的里程碑式著作。在本書中，熊彼特以創新概念為核心，分析了資本主義社會高度不穩定的、周期性波動的發展歷史。它綜合了理論分析、歷史分析和統計分析并將它們完美地融為一體。作者用自己獨特的視角融合了西方國家的歷史經驗和三大周期理論，有效地解釋了現代社會的經濟運行規律和發展邏輯。中文版據麥格勞-希爾教育出版公司1939年版譯出。

【作者簡介】

約瑟夫·熊彼特(1883-1950)，美籍奧地利經濟學家，20世紀最具影響力的經濟學家之一。早年任教于歐洲多所大學，1932年移居美國后長期在哈佛大學任教。熊彼特在經濟純理論、經濟周期理論、經濟學方法論、計量經濟學、馬克思主義經濟學、經濟史、經濟思想史等領域都做出了重要貢獻。著有《經濟發展理論》《經濟周期理論》《十位偉大的經濟學家 : 從馬克思到凱恩斯》《資本主義、社會主義和民主》等作品，被譽為“現代創新理論之父”和“企業家理論之父”。

【目錄】

上冊

第一章導論

第一節經濟狀況與商人眼中的“正常狀態”

第二節外部因素

第三節外部因素的重要性

第四節常識符號學

第五節對表征癥狀的序列的初步批判和處理

第六節因素或癥狀之間的經驗聯系

第二章均衡與經濟量的理論正常值

第一節模型的意義

第二節基本問題

第三節靜態循環流轉

第四節均衡與理論正常值

第五節若干繁難之處及其澄清

第六節不完全競爭

第七節均衡經濟學和對經濟波動的研究

第三章經濟系統如何演化？

第一節變化的內部因素

第二節創新理論

第三節企業家及企業家的利潤

第四節貨幣和銀行在經濟演化過程中的作用

第五節作為當前余額對未來余額的溢價的利息

第四章經濟演化輪廓之勾勒

第一節模型的工作原理與一級近似

第二節對“骨架”的觀察

第三節次級波與二級近似

第四節多個同時發生的周期與三級近似

第五節其他形式的波動

第五章時間序列及其正常值

第一節時間變量的性質以及時間序列分析的任務

第二節趨勢這個術語的多種含義

第三節單周期運動

第四節許多個“波”同時出現的情形

中冊

第六章歷史概述Ⅰ：1786—1842年

第一節歷史方法對研究周期性經濟演化過程問題的根本重要性

第二節若干原則問題

第三節關于通常的經濟周期分析所針對的那個時代之前的300年中的條件和過程

第四節從1787年到1842年的長波

第七章歷史概述Ⅱ：1843—1913年

第一節1843—1897年

第二節這個時期的農業發展狀況

第三節鐵路化

第四節德國、英國和美國制造業發展的若干特點

第五節第三個康德拉季耶夫周期的前16年（1898—1913年）

第八章價格水平

第一節價格水平變化的因果重要性和癥狀重要性

第二節關于價格水平的各種理論

第三節若干實際操作問題

第四節對價格水平序列行為特征分析

第五節分組價格

第九章實物數量和就業水平

第一節個別數量、組合數量和標記總產出變化的三種方法

第二節對工業總產出的趨勢分析和發展遲滯問題

第三節實物產出的周期性行為以及對產出和價格水平的變化特點的比較

第四節就業水平

第十章個別商品的價格和數量

第一節個別商品（包括服務）的價格和數量

第二節幾個例子

第三節造船業的周期與丁伯根的模型

第四節促進創業活動的價格政策

第十一章支出、工資、消費者余額

第一節關于貨幣的若干命題

第二節系統支出（外部結算額）以及生產者支出和消費者支出的同期性變化

第三節國民收入和工資

第四節存款和貸款

第十二章利率

第一節繼續前面的論述

第二節對各種利率的討論

第三節對利率的時間形態的討論

第十三章中央市場與證券交易所

第一節銀行與工業的“脈搏”

第二節處于一個孤立領域內的中央市場

第三節作為一個周期性因素的國際關系

第四節證券交易所交易數據序列

下冊

第十四章1919—1929年

第一節戰后事件和戰后問題

第二節對戰后時期各種周期模式的評論

第三節對美國、德國、英國三個國家戰后情況的進一步評論

第四節經濟史概要：1919—1929年

第五節20世紀20年代的“工業革命”

第六節1919—1929年各個系統序列的行為

第十五章世界經濟危機及其余波

第一節世界經濟危機和周期模式

第二節對1930年情況的討論

第三節對1931年和1932年情況的討論

第四節英國的情況：1931—1938年

第五節德國的國家主導的經濟：1933—1938年

第六節1933—1935年美國的經濟復蘇及復蘇政策

第七節一個令人失望的朱格拉周期