A股鏖戰4000點，科技股11月仍是主線？券商推薦264只金股，亞翔集成已漲18%

本文來源：時代周報 作者：謝怡雯

10月最后一周交易日，滬指時隔十年重新站上4000點整數關口，對于市場具有重要意義。11月以來，滬指再次進入震蕩調整，11月4日，三大股指集體收跌，滬指報3960.19點，跌0.41%，深成指報13175.22點，下跌1.71%，創業板指報3134.09點，跌1.96%。

目前，關于4000點的討論熱度居高不下，新老股民對于股市漲跌看法不一，對于板塊和個股的看法也出現分歧，“老登股”、“小登股”等股市熱詞一度沖上熱搜。有新股民笑稱：“如果到4000點以上就別聽老股民的了，因為他們也沒有4000點以上賺錢的經驗。”

11月A股將如何演繹？有券商分析認為，市場短期休整不改“慢牛”格局。根據近日多家券商發布的11月A股市場行情的研判和金股推薦來看，相比10月，11月金股中信息技術行業股被推薦次數顯著減少，而材料、可選消費等板塊金股數量增加，這是否意味著券商對于行情邏輯的判斷正在發生變化？

多家券商在研報中提及，11月市場進入業績和政策真空期。臨近年末，機構可能從追求超額收益轉向鎖定利潤，此前漲幅較大的科技板塊或面臨收益兌現壓力，市場將進入一段震蕩調整期以等待年底的新變化。

前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍向時代周報記者表示，市場在逼近4000點整數關口后出現一定震蕩調整，多空分歧依然較大。一般來說，一輪行情中各個板塊都會有所表現，只是上漲順序有先后，一輪牛市接近結束時，應該是大多數投資者都能賺到錢的時候。今年以來，盡管大盤站上4000點，但仍有不少投資者未能盈利，甚至出現虧損，這也說明當前行情可能仍處于牛市上半場，下半場或將在完成調整后逐步展開。

來源：圖蟲創意

中際旭創、拓普集團被6家券商推薦

具體來看，目前41家券商推薦的264只股票中，信息技術行業個股被推薦次數顯著減少，材料板塊、可選消費行業個股被推薦次數增多。

Wind數據顯示，在過去的10月內，信息技術板塊整體下跌，跌幅0.83%，而可選消費、材料板漲幅分別為0.84%、2.9%。11月以來，這三個板塊均處于下跌趨勢。

整體來看，屬信息技術行業的中際旭創和屬可選消費行業的拓普集團被推薦次數最多，均同時被6家券商推薦。中際旭創近三個月共計被推薦11次，該股10月漲幅17.29%。拓普集團在10月僅被1家券商推薦，11月便增至6家，推薦理由多與公司在機器人產業的布局相關，不過該股在10月下跌了8.90%。

對于中際旭創的推薦理由，長江證券表示，公司是全球數通光模塊龍頭，研發實力強勁，份額顯著領先同業并且海外產能布局充分。招商證券分析稱，公司硅光及1.6T光模塊出貨比例保持提升，凈利率有持續提升空間，第四季度海外光模塊拉貨加速，預計公司業績增長強勁。

拓普集團的推薦邏輯主要與其汽車零部件主業穩定，并且積極拓展機器人相關產業相關。長江證券表示，在汽車零部件方面，公司受益于小米、問界、吉利等車企放量，業績有望逐季度提升，主業將迎經營拐點，利潤率有望受益于規模效應環比提升。在機器人產業方面，公司聚焦并不斷拓展機器人產業鏈關鍵產品和核心技術，實現智能汽車部件業務與機器人部件業務的協同發展。

回顧10月金股推薦榜，推薦次數靠前的個股約半數屬于信息技術行業。多只信息技術股在10月出現回調，如立訊精密、海光信息、愷英網絡、藍思科技，10月分別下跌2.61%、9.21%、15.17%、11.80%，兆易創新、中際旭創則逆勢上漲3.14%、17.29%。

11月榜單中，紫金礦業、金山辦公被推薦次數并列第三，均同時被5家券商推薦，此外，洛陽鉬業、神火股份、藥明康德、海爾智家同時被4家券商推薦。

作為Wind材料板塊中的熱門股，紫金礦業、洛陽鉬業10月內漲幅分別為3.60%、8.54%。不過，近日貴金屬板塊大跌，這兩只個股11月以來幾乎已抹平10月的漲幅，分別下跌5.64%、7.69%。

截至11月4日，券商推薦的上述264只個股中，月內漲幅為正的個股為90只，其中最高的為亞翔集成，達到18.46%，振華股份、長白山漲幅也超過10%；跌幅最高的中材科技，達到10.45%，招商輪船、隆盛科技也跌超9%，其中招商輪船為近3個月首次被推薦。

科技主線面臨收益兌現壓力

近期“十五五”規劃建議發布，相關政策強調，要加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業集群的發展，同時著力打造新興支柱行業，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。

多家券商分析認為，科技成長仍然是主旋律。不過進入第四季度，機構資金可能從追求超額收益轉向鎖定利潤。科技板塊今年以來持續上漲，累積了可觀的漲幅，資金層面呈現較高的擁擠度，第四季度科技板塊可能存在收益兌現壓力，市場震蕩加劇。

招商證券認為，在中美貿易談判、三季報以及四中全會召開結束后，市場進入到一段時間的業績、事件、政策的真空期，市場缺少決定方向的催化劑。從增量資金的角度看，當前仍處在牛市第二階段，增量資金仍然在通過各種渠道入市，節奏相對平穩。整體來看，11月市場有望保持震蕩走勢，為年底中央經濟工作會議后發動跨年行情進行蓄勢。

中銀證券認為，市場短期休整不改“慢牛”格局。11月起市場進入業績空窗期，臨近年末，增量宏觀政策落地將成為市場關注的焦點。短期市場或存在一定資金兌現行情，科技成長高位盤整，而部分周期股可能受益于宏觀政策預期以及低位補漲，或存在階段性輪動機會。短期來看，在科技大盤股震蕩時，小盤風格可能存在短期占優的可能性。

對于相關行業推薦，華龍證券認為，可繼續關注AI+、自主可控、人形機器人、低空經濟、國防軍工等相關領域。與此同時，“反內卷”政策效果持續顯現，可關注電力設備、基礎化工等政策穩增長行業。另外，可繼續關注受益于內需改善政策的機械設備、家用電器、汽車、消費電子方向。

楊德龍向時代周報記者表示，今年行情出現分化，背后有著深刻原因。當前我國經濟整體增速放緩，正處于轉型期，從高速增長轉向高質量增長。經濟轉型使得一些傳統行業經營相對困難，業績增長較慢，但新興行業，特別是人形機器人、芯片半導體、算力算法、創新藥等行業呈現良好的上升態勢，市場的賺錢效應也主要體現在這些科技股上。

楊德龍認為，科技股行情有望貫穿整個牛市。今年以來漲幅較大的科技股，若后期出現一定幅度的調整，將具備布局機會。前期已開始表現的清潔能源板塊，在新能源大戰略背景下仍具有上升空間。此外，投資者可關注尚未啟動的消費白馬股。這些品牌消費品分紅率較高，具有品牌價值，長期投資價值突出，且經過幾年調整后，估值普遍處于低位，適合提前布局。