但愿只是一場虛驚，中美貿易戰升級的態勢大概率月底會平息

但愿這只是虛驚一場。中美貿易爭端持續升級的態勢，在10月底大概率能再度平息。

10月10日至11日，中美關稅及貿易談判進展出現新變化，甚至可說是風云突變：中國針對美國對華實施的一系列貿易及非關稅措施，采取了對等反制，其中關鍵舉措是商務部近幾日連續發布四道出口管制禁令，涵蓋稀土產品、稀土開采相關設備系統及技術、稀土加工輔助材料。此外，石墨、金剛石等硬質材料、鋰電池，甚至成熟制程半導體芯片也被納入管制范圍。這意味著，美國在軍工乃至半導體等領域，都將面臨中國出口管制的審查。

中國發布相關政策后，美國前總統特朗普反應激烈，于10月11日宣布，自11月1日起，對中國出口美國的商品再度加征100%關稅。若此次加征關稅落地，中國必然會采取對等反制措施，此前中美關稅談判將前功盡棄，雙方或再度回到4月初劍拔弩張的狀態——彼時中美在關稅貿易領域幾乎陷入“脫鉤斷鏈”的僵局。

而特朗普宣布該政策后，美國股市應聲加速回落：在其宣布前，美國股市已下跌約2%，其中納斯達克指數跌幅約2.5%，標普500指數跌幅近2%；宣布后，納斯達克指數跌幅擴大至3%以上，標普500指數跌幅超2%，且跌勢未止。

盤后數據顯示，納斯達克、標普股指期貨進一步下跌，跌幅達4%至5%。顯然，美國投資者并不贊成特朗普升級對華貿易爭端（即關稅戰）。

為何說10月底前中美大概率能平息這場爭端？

核心原因在于，當前美國無法打贏與中國全面升級的貿易戰。

若理解稀土的用途，便不難明白這一點：此前，美國聯合荷蘭、日本、韓國及臺積電等伙伴，在半導體領域實施“長臂管轄”，對中國大陸先進制程半導體產品、設備、軟件及材料統一設置壁壘與管制；而此次中國將稀土作為對等反制工具，其影響范圍遠大于美國的半導體管制措施。

在電氣化時代，只要涉及電機轉動的場景，幾乎都離不開稀土：包括電力機車的驅動、飛機發動機的運轉、新能源汽車電機的工作，以及新能源領域中風力發電機的轉動，甚至核能領域的相關設備，均需依賴稀土。

在軍工領域，當前熱議的隱身戰機、激光制導炸彈、各類雷達等裝備，同樣離不開稀土；航天領域、醫療領域的核放射檢查設備等，也需稀土支撐。

更關鍵的是，盡管美國看似在半導體芯片領域掌握對華話語權，但半導體芯片的生產加工環節同樣離不開稀土：先進制程芯片的拋光環節需稀土，5G通信、光纖通信中的信號放大器，也依賴稀土。

因此，若中國對美國實施全面稀土出口管制，美國多個工業領域恐將面臨“巧婦難為無米之炊”的困境——這種影響，遠大于美國在半導體領域對中國的管制。理解這一點，便不難明白為何美國無法打贏與中國全面升級的貿易戰。

此外，開篇提及的美國股市反應，本質是市場用“真金白銀”投票，明確反對特朗普升級對華貿易戰。從美國角度看，其若執意開戰，損失將十分慘重；而從中國角度，稀土出口反制僅是對美國關稅之外非關稅壁壘的對等回應，屬于“正當防衛”的舉措。

當前中國無論是著眼國內經濟發展，還是秉持對外開放的國家戰略，主觀上都不愿與美國升級貿易戰——這不僅會對中國科技進步、經濟發展造成不利影響，也可能沖擊國內資本市場。

中國采取上述反制舉措，更大概率是為10月底在韓國舉行的APEC（亞太經合組織）會議期間，中美元首峰會的談判積累籌碼：雙方通過“極限施壓”策略，為后續互相讓步、達成共識創造空間。從某種程度上說，中國的這一策略，也是對特朗普“極限施壓”手段的“以牙還牙”。

綜上，中國不愿升級爭端，美國無力打贏貿易戰，結合這一大背景，10月底中美元首談判時，理性大概率會戰勝感性，雙方平息此次爭端的概率相當大。

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